スペインの多国籍銀行グループであるBBVA（バンコ・ビルバオ・ビスカヤ・アルヘンタリア）は、2024年第2四半期の業績について、帰属利益が前年同期比38%増の27億9,400万ユーロとなり、記録的な伸びを達成したと発表した。
当四半期の業績は予想を大幅に上回り、1 株当たり利益（EPS）は前四半期比 28％増、前年同期比 42％増の 0.47 ユーロとなった。さらに、BBVA の普通株式 Tier1（CET1）資本比率は 12.75%と、規制要件を大幅に上回り、好調を維持した。
主要項目
- 帰属利益は前年同期比 38%増の 27 億 9,400 万ユーロに急増した。
- 一株当たり利益（EPS）は前四半期比 28%増、前年同期比 42%増の 0.47 ユーロとなった。
- CET1 資本比率は 12.75%と、規制要件を上回った。
- 有形自己資本利益率（ROTE）は 20%に達し、2024 年上半期の自己資本利益率（ROE）は 19.1%となった。
- 営業総利益は、純利息収益および正味手数料収入に牽引され、恒常ユーロベースで 31%増加した。
- 貸出残高は前年同期比 10.7%増となり、スペインとメキシコで大幅に増加した。
- 効率性比率は 39.3%に改善し、BBVA は欧州で最も効率的な銀行となった。
- 資産の質は、リスク引当金の微増と不良債権比率の改善により、安定を維持した。
- 上半期に 560 万の新規顧客を獲得、うち 67%はデジタル・チャネルによるもの。
- 2024 年上半期に 460 億ユーロを持続可能な事業に投入。
- 2021～2024 年の戦略目標の達成に向け、大幅な超過達成。
会社の見通し
- BBVAはスペインとトルコの見通しを上方修正し、メキシコの収益見通しを確認した。
- グループ全体では2桁成長ガイダンスを維持する見通し。
- BBVAは下半期も上半期の業績を再現すると予想。
弱気ハイライト
- リスク引当金比率は142ベーシス・ポイントと僅かに上昇した。
- CET1比率は7ベーシス・ポイントの低下となったが、これは市場に関連した影響と貸出の好調な伸びによるものである。
強気ハイライト
- BBVAはメキシコのリテール、ホールセール両ポートフォリオで好調な収益と貸出増加を達成した。
- トルコでは、上半期に 3 億 5,100 万ユーロの当期純利益を計上した。
- 南米では、安定した資産の質とともに健全な収益貢献が確認された。
ミス
- BBVAはガイダンスにおいて、メキシコの具体的な金利前提を提示しなかった。
- ヘッジ方針およびヘッジされた利益の割合に関する具体的な詳細は開示されなかった。
質疑応答ハイライト
- BBVA幹部はホールセール調達の収益性とサバデル取引に関する独占禁止法上の審査について述べた。
- 今年のスペインの純金利収入（NII）は10％台前半の成長を見込んでいる。
- BBVAは、サバデル社との取引について独占禁止法上の認可が下りると確信している。
BBVAの堅調な四半期業績は、戦略的イニシアティブと業務効率の証である。同行はデジタル顧客獲得チャネルと持続可能な事業慣行に重点を置いており、これが好業績と顧客拡大に寄与している。サバデル銀行の買収を控えており、BBVAは市場での存在感をさらに高め、株主の皆様にさらなる価値を創造する態勢を整えています。リスクコストの若干の上昇やバーゼルIVの影響をめぐる複雑さなど、いくつかの課題にもかかわらず、BBVAの見通しは引き続き前向きで、今年後半も好調な軌道を維持できると確信している。
インベスティング・プロの洞察
2024年第2四半期におけるBBVAの記録的な業績は、インベスティング・プロの主な指標と洞察によってさらに明らかになった。同社の時価総額は558億ドルと堅調で、銀行業界における存在感の大きさを示している。BBVAの株価収益率（PER）は、株価が割安であることを示唆している。PERは現在5.87倍で、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間で調整すると、4.88倍とさらに低くなる。同期間のPEGレシオはわずか0.2 であり、妥当な価格での成長の可能性を示している。
もう一つの注目点はBBVAの配当の一貫性で、34年連続で支払いを維持しており、財務の安定性と株主還元へのコミットメントの証となっている。2024年時点の配当利回りは7.0%と魅力的で、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の配当成長率は23.42%と注目に値する。
インベスティング・プロのヒントはまた、BBVAが銀行業界の著名なプレーヤーであり、その戦略的位置付けや最近の業績と一致していることを強調している。同社は急速にキャッシュを使い果たしているが、アナリストは、過去5年間の力強いリターンに支えられ、今年は黒字になると予測している。これらの洞察は、BBVAの財務の健全性と将来の展望をより深く理解するものである。
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