2024年上半期、SGLカーボンの業績は浮き沈みが交錯した。売上高は4%減の5億3,800万ユーロとわずかに減少したものの、収益性の改善を反映してEBITDApreマージンは16.1%に上昇した。グラファイト・ソリューションズ部門は、特に半導体およびLED部門からの売上が増加した。一方、炭素繊維とコンポジット・ソリューションズは売上高と収益性が減少し、後者は自動車関連契約の損失による影響を受けた。こうした課題にもかかわらず、SGLカーボンの純損益は大幅に改善し、フリーキャッシュフローも黒字を維持した。今後、SGLカーボンは、半導体部門の売上にとって重要な電気自動車市場の復活に期待している。
主な内容
- 売上高は4%減の5億3,800万ユーロ（為替・ポートフォリオ調整後）。
- EBITDApreマージンは16.1%に改善。
- グラファイト・ソリューションの売上高は、半導体およびLED分野が成長を牽引し、1.3%増となった。
- プロセステクノロジーの売上高は8.5%増加し、EBITDApreマージンは22.9%を達成した。
- 炭素繊維部門とコンポジット・ソリューション部門の売上高は、それぞれ12%と16%の減収となった。
- 純利益は約4,000万ユーロ改善し、フリーキャッシュフローはプラスとなった。
- 純負債は1億1,900万ユーロとわずかに増加し、レバレッジ比率は0.7、自己資本比率は44.3%となった。
- 同社は電気自動車市場の回復を見込んでいる。
会社の見通し
- SGLカーボンは、電気自動車市場の回復が半導体部門の売上を押し上げると予想している。
- SGLカーボンは、前年並みの売上高を達成し、EBITDApreについては下限ではあるがガイダンスの範囲内にとどまることを目標としている。
- 経営陣は、通年のフリーキャッシュフローの黒字維持に注力している。
弱気ハイライト
- 炭素繊維部門の売上高は12%減少し、EBITDApreは440万ユーロのマイナスとなった。
- コンポジット・ソリューション部門の売上高は16%減少し、EBITDApreは34.1%減少した。
- 同社は、グラファイト部品セグメントの減速により、通期ガイダンスに慎重な姿勢を示している。
- SGLカーボンは、欧州の電池メーカーの減少により、黒鉛負極材事業から徐々に撤退している。
強気のハイライト
- グラファイト・ソリューションズの半導体部門は成長し、特に炭化ケイ素が23％増となった。
- 塩酸とリン酸装置における同社の専門性が、化学業界の成長鈍化を補う。
- 自動車業界向けの高級ブレーキディスク事業は減速しておらず、売上が増加している。
- グラファイト・ソリューションズの自動車関連事業は、予想通りに推移している。
ミス
- SGLカーボンは、コンポジット・ソリューション部門で収益性の高いプロジェクトを失ったが、補償金の支払いを見込んでいる。
- 最初の2四半期で顧客の頭金約1,000万ユーロの返済を余儀なくされた。
Q&Aハイライト
- 同社は必要な事業立ち上げにのみ投資しており、第3四半期と第4四半期にはより強力な投資を見込んでいる。
- プロセステクノロジー部門の成長は、リン酸リチウムイオン電池向け装置によって支えられている。
- SGLカーボンは炭素繊維部門の戦略的見直しを進めており、進展があれば随時開示する。
炭素系製品市場の主要プレーヤーであるSGLカーボン(SGL.DE)は、2024年上半期の決算説明会において、財務の健全性と戦略的方向性についてニュアンスの異なる説明を行った。同社はいくつかの事業部門で課題に取り組んでいるが、電気自動車や半導体技術に関連する分野での成長の可能性については楽観的な見方を崩していない。SGLカーボンは、市場が変動する中、財務の慎重さを維持し、キャッシュフローをプラスにすることに重点を置き、進化する業界情勢を乗り切るための体制を整えている。
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