鉱業大手BHPは、チリのエスコンディダ銅鉱山で6日間にわたって行なわれていたストライキを速やかに解決し、同鉱山の今後の労使交渉に影響を与える可能性がある。世界最大の銅鉱山であるエスコンディダでは、1週間前に開始されたウォークアウトを終結させる協定に日曜日に署名し、第1組合の組合員が職場に復帰した。
労働組合の弁護士が「最近の最大の勝利」と評したこの協定は、各労働者に34,000ドルのボーナスと無利子ローンを提供するもので、BHPの当初の提案額28,900ドルから大幅に引き上げられた。
この迅速な解決は、BHPの生産に大きな影響を与え、世界的な銅価格の急騰やチリのGDPへの打撃を含むより広い経済的影響を及ぼした2017年の44日間の長期ストライキとは明らかに対照的である。アナリストたちは、BHPが2017年のような混乱を繰り返したくないという熱意と、旺盛な需要と世界的な銅価格の高騰が、交渉への意欲に一役買ったと考えている。
BHPは銅業界の大手であり、エスコンディダだけで年間100万トン以上を生産しているため、労働組合の影響力はBHPの財務状況によって強化された可能性がある。さらに、BHPは最近、アングロ・アメリカンを490億ドルで買収しようと試みたが、最終的には断念した。
チリの鉱業界は通常、生産中断を防ぐため、多くの場 合、事前に大きな紛争を起こすことなく労働者との契約を更 新する。しかし、エスコンディダは規模が大きく、2,400人の操業従業員を代表する労働組合の影響力が強いため、BHPとの衝突の歴史を持つ特異なケースとなっている。
アナリストたちは現在、エスコンディーダの決着が他の鉱山での今後の交渉の前例となるかどうかを観察しているが、すべての鉱山が同じ条件を共有しているわけではないことに注目している。
たとえば、国営銅大手のコデルコは、9月にミニストロ・ハレス鉱山、10月にエル・テニエンテ鉱山とガブリエラ・ミストラル鉱山で賃金交渉に入る予定だ。コデルコ最大の事業の1つであるエル・テニエンテは特に注目すべき鉱山で、5つの組合が労働者の80%以上を代表している。
一方、チリにあるルンディン・マイニングのカセロネス銅 鉱山の3組合のうちの1組合の労働者も、エスコンディダ のストの1日前にストを開始した。同労組の会長は、カセロネスが今後数年間は利益を上げ るとの見通しを示し、賃上げ要求を正当化した。カセロネスの追加組合との交渉は、今年後半に予定されている。
チリの鉱山組合SONAMIのホルヘ・リエスコ代表は、労働者 の賃金と鉱業の競争力のバランスをとることの重要性を強調し た。同氏は、条件改善を求める労働者の願望の正当性を認めつつも、こうした議論では労働生産性と産業競争力を考慮する必要性を強調した。
インベスティング・プロの洞察
BHPのエスコンディダ鉱山での労働争議が迅速に解決したことを受けて、BHPの強固な財務指標に注目する価値がある。BHPの時価総額は1,368億5,000万ドルで、鉱業部門における存在感の大きさを示している。これは、18.44という魅力的な株価収益率(PER)によって補完されており、投資家がBHPの収益の可能性に自信を持っていることを示している。
BHPのインベスティング・プロの主なヒントの1つは、株価が一般的に低い価格変動率で取引され、市場の変動の中で株主のための安定した投資を示唆していることです。この安定性は、BHPの5.28%という大幅な配当利回りと相まって、株主に一貫して価値を還元する同社の能力を浮き彫りにしている。実際、BHPは45年連続で配当金を支払い続けており、これは財務の回復力と株主還元へのコミットメントの証である。
さらに、BHPの配当利回りは、最近の労働交渉の状況において特に注目に値する。BHPがエスコンディダ工場の従業員に多額のボーナスを支給できるのは、利払いを十分に賄い、株主配当に回せる強力なキャッシュフロー・ポジションのおかげでもある。2024年第2四半期現在の過去12ヶ月間の売上高は556.6億ドルで、粗利益率は78.46%となっており、財務の健全性がさらに強調されている。
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