Wacker Chemie AG (WCH:GR) は、2024年第3四半期において、厳しい市場環境の中で混合的な業績を報告しました。グループ全体の売上高は前年同期比6%減の約14億ユーロとなりましたが、グループEBITDAは17%増の1億9800万ユーロとなりました。特に、シリコーン製品を中心とする特殊製品セグメントが堅調な成長を示し、化学品セグメントのEBITDAは23%増加しました。
建設および自動車部門の需要低迷や、太陽光グレードの販売量減少によるポリシリコン販売の大幅な落ち込みにもかかわらず、Wacker Chemie AGは通期のEBITDA見通しを6億ユーロから8億ユーロに維持しています。同社は引き続き、高収益の特殊製品とサステナビリティ関連の取り組みに注力し、2030年までに売上高100億ユーロ、EBITDA利益率20%以上を目指しています。
主なポイント
- グループ全体の売上高は前年同期比6%減の約14億ユーロ。
- グループEBITDAは17%増の1億9800万ユーロ、化学品セグメントのEBITDAは23%増。
- ポリシリコン販売は太陽光グレードの販売量減少により前年同期比39%減。
- シリコーン製品の売上高は前年同期比8%増、EBITDAは2倍に。
- 通期のEBITDA見通しを6億ユーロから8億ユーロに維持。
- Wacker Chemie AGは2030年までに売上高100億ユーロ、EBITDA利益率20%以上を目指し、2045年までにNetZeroを達成する目標を掲げています。
会社の見通し
- Wacker Chemie AGは2030年までに売上高100億ユーロ、EBITDA利益率20%以上の達成に注力。
- 市場の不確実性にもかかわらず、通期のEBITDA見通しを確認。
- 長期的な成長は、過去の投資と高性能・持続可能な製品への継続的な需要によって牽引されると予想。
弱気な要因
- 建設および自動車部門の需要が引き続き低迷。
- ポリシリコン販売は太陽光市場の需要減少により大幅に減少。
- 特にポリシリコンセグメントにおいて、業績見通しの達成に課題。
強気な要因
- 特殊シリコーン製品が大幅な成長を示す。
- ハレにある新しいバイオファーマ施設が将来の成長に向けて準備。
- 米国のインフレ削減法（IRA）の後押しを受け、第4四半期は好調な見込み。
未達成の点
- ポリマーセグメントのEBITDAは、サプライヤーの問題により前四半期比で減少。
- 純運転資本が3億7000万ユーロ増加、主にポリシリコンの在庫増加が原因。
Q&Aのハイライト
- チャールストン工場の太陽光用ポリシリコンは主に中国以外に販売。
- シリコーン特殊製品の価格は安定化し、一部のセクターで成長。
- 第4四半期にCO2クレジットとして1億5000万ユーロから2億ユーロを見込む。
- 2025年と2026年の半導体販売量の成長に楽観的。
Wacker Chemie AGは、10億ユーロの流動性と46億ユーロの株主資本を有し、堅固な財務状況を報告しました。2024年の最初の9ヶ月間で5200万ユーロの総キャッシュフローを生み出し、7億7200万ユーロの純負債があるものの、強固なバランスシートを維持しています。WACKERの経営陣は、マクロ環境の悪化の中で量よりも価値を重視し、会社の将来について慎重ながらも楽観的な見方を維持しています。同社の混合戦略、コスト管理、ポートフォリオの最適化は、利益率を向上させ、長期的な安定性と成長に寄与すると期待されています。
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