アデコ・グループAG（ADEN.SW）は、2024年第3四半期の売上高が57億ユーロとなり、前年同期比で営業日調整後の有機的ベースで5％減、有機的ベースで3％減となったことを報告しました。同社の利息・税金・償却前利益（EBITA）は1億8600万ユーロで、利益率は3.3％、調整後1株当たり利益（EPS）は0.68ユーロで、前年同期比で一定為替レートベースで3％減少しました。この減少傾向にもかかわらず、アデコは第4四半期の売上高、粗利益率、販売費および一般管理費（SG&A）が第3四半期と同程度になると予想しており、一般管理費（G&A）の削減と市場シェアの拡大に注力しています。これらの取り組みは、GenAIを活用したビジネスモデルなどのイニシアチブによってサポートされています。
主なポイント
- アデコ・グループAGの2024年第3四半期の売上高は、営業日調整後の有機的ベースで5％減少しました。
- 粗利益率は19.4％で、取引量の減少と前年同期比での厳しい比較の影響を受けました。
- EBITAは1億8600万ユーロで、利益率は3.3％。調整後EPSは3％減少して0.68ユーロとなりました。
- 地域別のパフォーマンスは様々で、フランスと北欧で減少、南欧とEEMENA（東欧・中東・北アフリカ）で成長、アメリカ大陸で下降傾向が見られました。
- 営業活動によるキャッシュフローは年初来2億1600万ユーロで、純負債対EBITDA比率は3.1倍でした。
- 同社は2024年12月までに4億3000万ユーロの負債を返済する計画で、年末の純負債を前年の25億9000万ユーロと同程度に維持することを目指しています。
- アデコはG&Aコスト削減、市場シェア拡大、パートナーシップとイノベーションを通じたデジタル変革に注力しています。
会社の見通し
- 第4四半期の売上高、粗利益率、SG&A費用は第3四半期の結果と同様になると予想されています。
- G&Aコスト削減は年末までに年率1億7100万ユーロに達すると予想されています。
- 「Simplify, Execute and Grow（簡素化、実行、成長）」アジェンダの開始以来、競合他社に対する市場シェアは850ベーシスポイント増加しました。
- DACH地域（ドイツ、オーストリア、スイス）とフランスでのセクター固有の問題にもかかわらず、将来の成長を目指しています。
弱気な要因
- 主要地域での売上高の減少、特にフランスと北欧で大幅な下落が見られました。
- 営業キャッシュフローは第3四半期に1億2100万ユーロに減少し、前年の2億8200万ユーロから低下しました。
- フランスの規制変更により、100ベーシスポイントの売上高への逆風が予想されています。
強気な要因
- 南欧とEEMENA地域では2％の売上高成長が見られました。
- フリーキャッシュフローは第3四半期に8200万ユーロに増加し、将来の改善に向けて前向きな見通しがあります。
- 同社の信用力は、3.4％のクーポンレートで3億ユーロの借り換えに成功したことに反映されています。
未達成の点
- 調整後EPSは前年同期比で一定為替レートベースで3％減少しました。
- 年初来の営業活動によるキャッシュフローは前年より3000万ユーロ低下しました。
Q&Aのハイライト
- デニス・マシュエルCEOは、課題はあるものの、大幅な市場シェアを獲得したことを再確認しました。
- コラム・ウィリアムズCFOは、純負債の安定性とフリーキャッシュフロー増加の可能性を強調しました。
- 経営陣は、規制変更の影響と粗利益率への圧力に関する懸念に対応しました。
- 同社は、キャリア移行サービスの収益と米国の中小企業セクターのパフォーマンスについて楽観的な見方を維持しています。
アデコ・グループAGは、厳しい経済環境の中でコスト管理と市場シェア拡大に戦略的に注力しながら、事業を継続しています。第4四半期の安定した見通しと継続的なデジタル変革の取り組みにより、同社は将来の回復と持続的なパフォーマンスに向けて態勢を整えています。
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