オンラインコンサインメントおよび中古品販売店のThredUp Inc. (TDUP)は、2024年第3四半期の好調な業績を報告し、予想を上回る結果となりました。また、第4四半期および通期の見通しを上方修正しました。同社の取扱高（GMV）は前年同期比7%増の4億5,700万ドルに達し、新規顧客の獲得と維持において大きな成果を上げました。
ThredUpは米国市場に注力しており、コンサインメントモデルへの移行を進めています。現在、収益の90%以上がこのモデルによるものです。連結収益と米国のアクティブバイヤー数は減少したものの、粗利益率は改善しており、革新的なAI機能によって顧客エンゲージメントの向上と売上成長の促進が期待されています。
主なポイント
- ThredUpの取扱高（GMV）は前年同期比7%増の4億5,700万ドルに成長。
- 同社は2025年までに収益の90%台半ばをコンサインメントモデルが占めると予想されるモデルへ移行中。
- ThredUpは欧州事業を売却し、年末までに経営陣によるバイアウトを目指している。
- 調整後EBITDAは5四半期連続でプラスとなり、米国事業の通年キャッシュフローもプラスになると予想。
- 検索機能の強化、Style Chat、画像検索などの新しいAI機能により、顧客エンゲージメントの向上が期待される。
- 第3四半期の連結収益は7,300万ドルに減少したものの、米国の粗利益率は79.3%に改善。
- 第4四半期の米国収益見通しは5,800万ドルから6,000万ドルに上方修正され、通期予想は2億5,080万ドルから2億5,280万ドルに。
会社の見通し
- ThredUpは2025年も引き続き進展を見込んでおり、フリーキャッシュフローのプラス化と2024年と同様のEBITDAマージンを予想。
- 欧州事業売却後は米国事業の強化に注力。
- 運営インフラとAIイノベーションへの投資により、顧客獲得と維持の改善を目指す。
弱気な点
- 第3四半期の連結収益は前年同期比11%減少。
- 米国のアクティブバイヤー数は120万人に減少し、注文数も10.5%減少。
強気な点
- プレミアム販売サービスは発売直後に需要が2倍に。
- 360度HDフォトと自動デジタル計測の導入に続き、2025年にはAIベースの欠陥検出を計画。
未達成の点
- 戦略的な供給削減とコンサインメントへの移行により、欧州の収益が減少。
Q&A ハイライト
- 経営陣は運営効率とマーケティング投資を強調。
- 改善を主導する新しいマーチャンダイジング責任者が任命された。
- 第4四半期の米国収益ガイダンスは7,000万ドルから7,200万ドルに引き上げられた。
ThredUpのCEOであるJames Reinhartは、欧州事業からの戦略的撤退後、特に米国市場における同社の成長軌道に楽観的な見方を示しました。同社は今後、AI技術とマーケティング戦略を活用して米国事業をさらに強化する予定です。次回の決算発表は3月に予定されており、同社の進捗状況と将来の見通しについて更新情報が提供される見込みです。
InvestingPro Insights
ThredUpの最近の業績と戦略的転換は、市場で様々な反応を引き起こしています。InvestingProのデータによると、同社の株価は過去1週間で20.37%、過去1年で85.72%の大幅な下落を経験しています。これは、過去1週間で大きな打撃を受け、過去1ヶ月間も低調だったことを示すInvestingPro Tipと一致しています。
株価パフォーマンスの課題にもかかわらず、ThredUpは印象的な粗利益率を維持しています。これは、InvestingPro Tipでも強調されており、第3四半期に米国の粗利益率が79.3%に改善したという同社の報告と一致しています。高い粗利益率は、ThredUpが事業を効率化し、米国市場に注力し続ける中で、将来の収益性の基盤となる可能性があります。
しかし、投資家はThredUpが急速に現金を消費していることに注意すべきだと、別のInvestingPro Tipは指摘しています。これは、同社がコンサインメントモデルへの移行やAI技術、運営インフラへの投資を行っていることを考えると特に重要です。成長イニシアチブを追求しながら現金消費を管理する能力が、同社の長期的な成功にとって極めて重要になるでしょう。
より深い分析に興味のある読者には、InvestingProがThredUpに関する17の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについて包括的な見方を提供しています。これらの洞察は、最近の決算報告を超えて全体像を理解したい投資家にとって価値があるでしょう。
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