時価総額259.1億ドルのデータベースソリューションのリーディングプロバイダーであるMongoDB, Inc.データベース管理への革新的なアプローチで知られる同社は最近、成長の軌道に大きな変化が生じ、アナリストは同社の評価と将来の見通しを再評価する必要に迫られている。InvestingProの分析によると、MongoDBの株価は、総合的な財務健全性スコアが「GOOD」を維持しているにもかかわらず、フェアバリューに比べて割高に見える。
会社概要と最近の業績
MongoDBは次世代データベースソリューションを専門とするソフトウェアセクターで事業を展開している。同社の主力製品であるAtlasは、近年の成長を牽引してきた。しかし、2025会計年度第1四半期（F1Q25）は予期せぬ課題をもたらし、収益の伸びが著しく減速した。
F1Q25のMongoDBの非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は4億5100万ドルの収益で0.51ドルだった。この数字はコンセンサス予想を上回ったものの、同社の12ヵ月後の収益成長率22.37%から著しく減速した。同社の成功の要であるアトラス・サービスも、前四半期に比べ収益の伸びが鈍化した。とはいえ、InvestingProのデータによると、MongoDBは流動比率5.03と高い流動性を維持しており、財務の柔軟性が高いことを示している。より深い洞察が必要ですか？InvestingProはMongoDBに関する13の追加情報と包括的な指標を提供しています。
この結果に対する市場の反応は素早く、厳しいものでした。決算発表後、MongoDBの株価は時間外取引で26%急落し、同社の成長見通しに対する投資家の懸念を反映した。
市場での地位と競争
最近の挫折にもかかわらず、MongoDBは運用データベース市場で強力な地位を維持し続けている。アナリストは一貫して同社を次世代データベース分野のリーダーとして認識しており、同社の製品は開発者に高く評価され、企業での採用も増えている。
MongoDBが事業を展開するデータベース管理市場は大きく、特にクラウド分野で大きな成長が見込まれている。急速に進化する環境の中で競争力を維持しようとするMongoDBにとって、これはチャンスであると同時に課題でもある。
成長戦略と課題
MongoDBの成長戦略は主にAtlasサービスが中心で、2025会計年度には約18％の成長が見込まれている。未使用の顧客コミットメントによる4000万ドルの逆風を調整すると、アトラスの成長率は22％程度に達する可能性がある。
しかし、同社は成長軌道に影響を与えるいくつかの課題に直面している。一部のアナリストは、MongoDBの問題はマクロ経済的な要因だけでなく、自ら招いた一過性のGTM（Go-to-Market）逆風に関連している可能性があると指摘している。MongoDBは、長期的により持続可能な成長を促進する可能性のある、より大規模で質の高い取引に焦点を当てるために、インセンティブプランを調整することで対応している。
MongoDBは、ソフトウェア支出の鈍化にも影響を受けているが、これは一般的に、同社固有の問題というよりは、セクター全体の問題と見られている。MongoDBにとっての課題は、イノベーションを継続し市場シェアを拡大しながら、こうした逆風を乗り切ることだろう。
今後の見通し
最近の業績を踏まえ、MongoDBは2025会計年度のガイダンスを修正した。同社は現在、総収益を18億8,000万ドルから19億ドルと予想しており、以前の予想から大幅に減少している。しかし、InvestingProのデータによると、22人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、コンセンサス予想では同社は今年黒字を達成するとしている。フェアバリュー予想や成長予測を含む包括的な分析については、InvestingProの購読者だけが入手できるMongoDBの詳細なプロリサーチレポートをご覧ください。
アナリストはそれに応じて予測を調整しています。2025会計年度の非GAAPベースのEPS予想は引き下げられ、12％前後の収益成長が予想されている。さらに先を見据えて、一部のアナリストは、2026会計年度には17％、次いで2027会計年度には18％の収益成長が見込まれ、より力強い成長への回帰を予測している。
MongoDBにとって重要なのは、2025年度の成長目標20％を達成できるかどうかだ。アナリストの中には、現在の逆風を考えると、これは難しいかもしれないと考える人もいるが、IT支出環境が改善したり、新製品が収益加速の原動力になれば、予想を上回る可能性があると見る人もいる。
ベアケース
MongoDBはGTMの逆風とマクロの課題を克服できるか？
MongoDBは、主に市場投入（GTM）逆風とマクロ経済圧力に起因する、短期的には大きな課題に直面している。MongoDBの最近の業績は、これらの問題が同社の成長軌道に重大な影響を及ぼしていることを示唆している。25年第2四半期と25年3月期のガイダンスが予想を下回ったことからもわかるように、新規ビジネスと消費動向の鈍化は、MongoDBが過去の成長率を維持するのに苦労する可能性があることを示している。
GTMの課題は、自ら招いたものと考えるアナリストもおり、解決には時間がかかる可能性がある。同社はインセンティブプランを調整し、より大規模で質の高い案件に注力しているが、こうした変更が具体的な成果を生むには数四半期かかる可能性がある。さらに、より広範な経済環境の悪化が続けば、MongoDBは新規契約の締結や顧客基盤の拡大がますます困難になる可能性がある。
ソフトウェア支出の全体的な減速を含むマクロ的な課題は、MongoDBに特有のものではないが、顧客の消費と拡大に依存していることから、同社に不釣り合いな影響を与える可能性がある。企業のIT予算の引き締めが続けば、MongoDBの成長はさらに制約を受け、修正された期待に応えることさえ難しくなる可能性がある。
新規事業の減速は長期的な成長見通しに影響を与えるか？
最近の新規事業獲得の減速は、MongoDBの長期的な成長見通しに懸念を抱かせる。同社は強力な既存顧客基盤を持つが、持続的な成長は新規顧客の獲得と既存顧客の利用拡大に大きく依存している。F1Q25のAtlas New ARRの成長鈍化は、当初示唆されたほど深刻ではなかったものの、将来の収益成長にとって心配な兆候である。
MongoDBがこの傾向を逆転できなければ、将来の収益に複合的な影響を及ぼす可能性がある。FY25のガイダンスが引き下げられ、収益成長率は12％程度になると予想されているが、これは同社の過去の実績よりも大幅に低い。この調整は、現在の減速の影響が短期的なものにとどまらず、MongoDBの長期的な成長軌道に対する期待をリセットする可能性があることを示唆している。
さらに、競争の激しいデータベース市場では、成長鈍化の長期化は競合他社の台頭を許し、MongoDBの市場シェアとリーダーとしての地位を侵食する可能性がある。このことは、長期的にMongoDBが割高な評価を維持し、顧客と投資家の双方を惹きつける能力に、永続的な影響を及ぼす可能性がある。
ブルケース
MongoDBの新製品が収益を加速させる可能性は？
現在の課題にもかかわらず、MongoDBの新製品開発による収益加速の可能性は依然として重要な強みである。MongoDBはデータベース分野でイノベーションの歴史を持っており、アナリストは、製品の追い風がFY25の後半にMongoDBに利益をもたらし始める可能性があると示唆している。
人工知能や機械学習、データセキュリティの強化など、進化する顧客ニーズに対応する新製品や新機能が、成長を再燃させる可能性がある。MongoDBがこうしたイノベーションの立ち上げと販売に成功すれば、新規顧客を引き付け、既存ユーザーへの普及を促進できる。これにより、Atlasの新規ARRの成長が復活し、同社が勢いを取り戻す可能性がある。
さらに、企業がデータインフラの近代化を続ける中、MongoDBは次世代データベースソリューションに重点を置いており、この成長市場でより大きなシェアを獲得するのに有利な立場にある。新製品が従来のデータベースシステムや競合ソリューションに対する明確な優位性を示すことができれば、MongoDBの採用率は加速し、高い成長軌道に戻る可能性がある。
IT支出環境が改善すれば、MongoDBは期待以上の成長を遂げられるか？
現在の市場環境には課題があるが、IT支出環境全体が改善すれば、MongoDBに大きな利益をもたらす可能性がある。同社の修正ガイダンスとアナリスト予想は、現在の慎重な支出環境に基づいている。しかし、経済状況が改善し、企業がテクノロジー投資を増やし始めれば、MongoDBはこれらの保守的な予測を上回ることができるだろう。
データベース管理市場、特にクラウド分野は今後数年で大幅な成長が見込まれる。この分野のリーダーであるMongoDBは、IT支出の増加から不釣り合いな恩恵を受ける立場にある。MongoDBは開発者の間で高い評価を得ており、企業での採用も増加しているため、データインフラへの新たな投資の大部分を獲得するための強固な基盤となっている。
さらに、マクロ経済の逆風が収まれば、MongoDBはより大規模で質の高い取引に注力することで、より急速に成果を上げ始める可能性がある。その結果、新規顧客の獲得と既存顧客内での事業拡大の両方が加速し、現在の予想を上回る収益成長が実現する可能性がある。
SWOT分析
強み
- 次世代データベース市場における強固なポジション
- 開発者の間で高く評価されている製品
- 企業への採用拡大
- 成長が見込まれる堅牢なアトラス・サービス
弱み
- 最近の収益成長の鈍化
- 市場投入（GTM）の課題
- 顧客の消費パターンへの依存
機会
- 大きく成長する市場
- 新製品イノベーションの可能性
- クラウドデータベース分野の拡大
- IT投資環境の改善の可能性
脅威
- ソフトウェア支出に影響するマクロ経済の逆風
- データベース市場における激しい競争
- 新規事業獲得が長期化する可能性
- 成長鈍化期に競合他社にシェアを奪われるリスク
アナリスト目標
- グッゲンハイム証券中立、目標取り下げ (前回 260ドル) (2024年6月3日)
- JMPセキュリティーズマーケット・アウトパフォーム、380ドル (2024年5月31日)
- バークレイズ・キャピタルオーバーウエート、290ドル (2024年5月31日)
この分析は、2024年6月3日までに入手可能な情報に基づいています。
InvestingPro：よりスマートな意思決定、より良いリターン
MDBに関するInvestingProの詳細な分析と独自の洞察で、投資判断を優位に進めましょう。当社のプロ・プラットフォームでは、公正価値推定、パフォーマンス予測、リスク評価に加え、追加のヒントや専門家による分析を提供しています。InvestingProでMDBのポテンシャルをフルに引き出しましょう。
今すぐMDBに投資すべきか？まずこれを考えてみよう：
Investing.comのProPicksは、世界中の13万人以上の有料会員に信頼されているAI主導のサービスで、富の蓄積のために設計された分かりやすいモデル・ポートフォリオを提供している。MDBがAIが選んだ珠玉の一銘柄かどうか気になりませんか？私たちのProPicksプラットフォームをチェックして、あなたの投資戦略を次のレベルに引き上げましょう。
MDBをさらに評価するには、インベスティング・プロのフェア・バリュー・ツールを使って、様々な要因に基づく包括的な評価をご覧ください。また、MDBが当社の割安株リストまたは割高株リストに掲載されているかどうかを確認することもできます。
これらのツールは、投資機会をより明確に把握し、資金配分先についてより多くの情報に基づいた決定を可能にします。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。