フリーポート・マクモラン、2024年第3四半期の業績は1株当たり利益予想を上回るも株価下落

発行済 2025-01-23 22:35
FCX
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フリーポート・マクモラン(FCX)は2024年第3四半期の業績を発表し、1株当たり利益(EPS)は予想を上回ったものの、売上高は予想を下回りました。EPSは0.31ドルで、予想の0.25ドルを上回りました。一方、売上高は57.2億ドルで、予想の60.1億ドルを下回りました。業績予想を上回ったにもかかわらず、株価は時間外取引で1.77%下落し、38.40ドルとなりました。

主なポイント

  • フリーポート・マクモランの2024年第3四半期EPSは予想を0.06ドル上回った

  • 売上高は予想を2.9億ドル下回った

  • 株価は時間外取引で1.77%下落

  • 電化の流れを背景に銅需要は引き続き堅調

  • 同社はテクノロジーと効率性向上に投資している

業績概要

フリーポート・マクモランは第3四半期にEPS予想を上回る堅調な業績を示しました。銅と金の販売量増加の恩恵を受けましたが、売上高は予想を下回りました。同社は世界的な電化の流れを背景とした堅調な銅需要を引き続き取り込んでいます。北米とインドネシアの事業で業務効率の改善が見られます。

財務ハイライト

  • 売上高: 57.2億ドル(予想60.1億ドル)

  • 1株当たり利益: 0.31ドル(予想0.25ドル)

  • 2024年第3四半期EBITDA: 27億ドル

  • 営業キャッシュフロー: 19億ドル

業績と予想

フリーポート・マクモランの0.31ドルのEPSは予想を24%上回り、堅調な事業パフォーマンスとコスト管理を反映しています。一方で、2.9億ドルの売上高の未達は、市場の期待に応えられなかったことを示しています。この相反する業績は、今後の四半期で戦略的な調整が必要であることを示唆しています。

市場の反応

EPSが予想を上回ったにもかかわらず、フリーポート・マクモランの株価は時間外取引で1.77%下落し、売上高の未達に対する投資家の懸念を反映しました。52週レンジの高値55.24ドル、安値36.26ドルと比較すると、この株価下落は注目に値します。鉱業セクターに対する市場全体の慎重な見方も、株価の動きに影響した可能性があります。

見通しとガイダンス

フリーポート・マクモランは今後の力強い成長を見込んでおり、2025年の設備投資は42億ドルを予想しています。同社は特にリーチング技術や他の技術革新を通じて、銅生産能力の拡大に注力しています。2025年のEPS予想は四半期ごとに0.41ドルから0.67ドルの範囲で、2025年の年間売上高予想は270.4億ドルに達する見込みです。

経営陣のコメント

キャスリーン・クァーク最高経営責任者(CEO)は、電化における銅の重要性を強調しました:「銅は基礎的な金属であり、電化の重要な構成要素です。」また、テクノロジーと効率性への注力についても言及しました:「長期的にできる限り効率的であるよう、テクノロジーと自動化に注力しています。」

質疑応答

決算説明会では、アナリストがインドネシアの製錬所火災の影響と輸出への潜在的な影響について質問しました。同社はCerro Verdeの持分拡大の機会を模索しており、北米事業のコスト削減にも引き続き取り組んでいます。

リスクと課題

  • サプライチェーンの混乱が生産スケジュールに影響を与える可能性がある

  • 銅価格の変動が売上高予想に影響を与える可能性がある

  • 地政学的緊張が国際事業にリスクをもたらす可能性がある

  • 環境規制により事業コストが増加する可能性がある

  • 他の主要銅生産企業との競争が市場シェアを圧迫する可能性がある

フリーポート・マクモラン・カッパー・アンド・ゴールド(FCX) 2024年第3四半期決算説明会全文:

オペレーター: 皆様、お待たせいたしました。フリーポート・マクモラン第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。現在、参加者の皆様は聴講のみ可能となっております。後ほど質疑応答の時間を設けます。それでは、投資家向け広報担当副社長のデイビッド・ジョイン氏にお渡しいたします。どうぞ。

デイビッド・ジョイン(フリーポート・マクモラン投資家向け広報担当副社長): おはようございます。フリーポート決算説明会へようこそ。本日朝、フリーポートは2024年第3四半期の業績を発表いたしました。プレスリリースと補足資料、スライドは当社ウェブサイトfcx.comでご覧いただけます。本日の説明会はインターネットでライブ配信されています。当社ウェブサイトのトップページからウェブキャストのリンクをクリックすることで、どなたでも聴講いただけます。

アナリストや投資家の皆様に加え、経済メディアの方々にも本日の説明会にご参加いただいております。ウェブキャストの録画は本日後ほど当社ウェブサイトで公開いたします。説明に入る前に、本日のプレスリリースと説明会での発言には非GAAPベースの指標や将来の見通しに関する記述が含まれており、実際の結果は大きく異なる可能性があることをご了承ください。当社ウェブサイトに掲載されているプレスリリースやスライドの注意事項、SECに提出した書類に記載されているリスク要因をご参照ください。本日は私の他に、リチャード・アトカーソン取締役会長、キャスリーン・クァーク社長兼最高経営責任者(CEO)、マリー・ロバートソン執行副社長兼最高財務責任者(CFO)、その他経営幹部が同席しています。

リチャードが冒頭の挨拶を行い、キャスリーンがスライド資料を説明した後、質疑応答に移ります。リチャード、お願いします。

リチャード・アトカーソン(フリーポート・マクモラン取締役会長): ありがとう、デイビッド。皆様、ご参加ありがとうございます。ご覧の通り、堅調な四半期となりました。これは世界中のフリーポートチームの努力の成果であり、彼らを誇りに思います。当社の将来に期待しています。当社の見通しは明るく、当社の戦略の基盤となる銅の長期的な見通しも良好です。キャスリーンが四半期の業績を説明し、インドネシアの新製錬所での火災への対応の進捗状況についても説明します。

インドネシアでは新大統領にプラボウォ・スビアントが就任しました。プラボウォが30年前に将軍だった頃、私たちはパプアでの事業に関する問題で緊密に協力していました。彼は当社の事業をよく理解しています。ジョコ・ウィドド政権の閣僚や長年の知人を含む内閣を組閣しました。我々は彼と協力していくことを楽しみにしており、彼のパプアでの当社事業に対する理解は、今後彼の政権と協力していく上で大きな利点になると考えています。

キャスリーン、業績と見通しの説明をお願いします。

キャスリーン・クァーク(フリーポート・マクモラン社長兼CEO): はい、ありがとうございます、リチャード。スライド3から2024年第3四半期と2024年1-9月期のハイライトの説明を始めます。当社チームは引き続き事業計画を着実に実行し、効率性の向上、コスト管理の徹底、有機的成長ポートフォリオの価値向上を通じて価値創造に取り組んでいます。ご覧の通り、当四半期は27億ドルのEBITDAと19億ドルの営業キャッシュフローを生み出し、力強い利益率とキャッシュフローを実現しました。

事業パフォーマンスは、銅と金の販売量がガイダンスを上回ったこと、単位当たりキャッシュコストがガイダンスと前年同期を下回ったことに支えられました。当社は有機的成長による価値創造に向けた取り組みに注力しています。フリーポートは短期、中期、長期の成長オプションを備えた大規模な埋蔵量と資源量を有しています。革新的なリーチング技術は成果を上げており、米州事業で低コストの銅生産量を増やすためのいくつかの取り組みを進めています。2024年1-9月期のリーチング技術による増分銅生産量は前年同期比で70%近く増加しており、米国のコスト競争力を高めるためのプロジェクトを追加で進めています。また、長期的な成長に向けたブラウンフィールド拡張の機会も推進しており、銅需要の増加に対応する市場に供給していく体制を整えています。第3四半期には、ペルー証券取引所での市場取引でCerro Verde株210万株を2億1000万ドルで購入し、この魅力的な資産への出資比率を53.6%から55%に引き上げました。Cerro Verdeの浮動株比率は現在約4.3%となっています。

当四半期末の財務状況は引き続き良好です。今後を見据えると、当社が事業を展開する市場、高品質な銅資産のポートフォリオ、価値を高めるプロジェクトへの投資と株主還元を支える強力なキャッシュフロー創出の将来性について、非常に楽観的に考えています。スライド4で市場について説明します。第3四半期も銅価格は幅広い範囲で推移しました。LMEでは1ポンド当たり3.91ドルから4.47ドル、COMEXでは1ポンド当たり3.94ドルから4.66ドルの範囲で取引されました。

LMEの当四半期の決済価格の平均は1ポンド当たり4.18ドルでした。四半期の価格動向を見ると、主にマクロ経済の動向に左右され、世界経済指標や中国の経済的圧力と、FRBや他の中央銀行の利下げ、中国の大規模な経済刺激策の可能性とのバランスで推移しました。ミクロレベルでは、電化に関連する構造的な需要トレンドが引き続き銅の需要を支え、景気循環的な減速の影響を相殺しています。米国では、顧客が電力インフラやAIデータセンターへの大規模投資に関連して、電力ケーブルや建築用ワイヤーの需要が堅調であると報告しています。

この成長セクターは、住宅建設や自動車などの従来型需要セクターの弱さを十分に相殺しています。中国の需要は、電力網への大規模投資と電気自動車生産

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