パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカ(PKG)は2024年第4四半期決算を発表し、1株当たり利益(EPS)がアナリスト予想をわずかに下回りました。同社の株価は時間外取引で8.63%下落し、投資家の懸念が反映されました。EPSは予想を下回ったものの、PKGは売上高予想を上回り、堅調な販売実績を示しました。
主なポイント
- EPSは2.47ドルで、予想の2.51ドルを下回った。
- 売上高は21.5億ドルで、予想を上回った。
- 決算発表後、株価は8.63%下落。
- 出荷量が過去最高を記録するなど、堅調な業績。
- 2025年第1四半期のガイダンスは慎重で、EPSの低下を予想。
業績
パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカは2024年第4四半期に力強い売上成長を示し、純売上高は21億ドルに達し、前年同期の19億ドルから増加しました。同社はまた、出荷量と生産量で過去最高を記録し、パッケージング部門における業務効率と堅調な需要を浮き彫りにしました。
財務ハイライト
- 売上高: 21.5億ドル (前年同期比19億ドルから増加)
- 1株当たり利益: 2.47ドル (前年同期の2.13ドルから増加)
- 純利益: 2.21億ドル (2023年第4四半期の1.92億ドルと比較)
- 通期利益: 8.14億ドル (2023年の7.84億ドルから増加)
業績と予想
同社のEPSは2.47ドルで、アナリスト予想の2.51ドルをわずかに下回り、約1.59%の差がありました。しかし、PKGの売上高21.5億ドルは予想を上回り、堅調な販売モメンタムを示しています。
市場の反応
決算発表後、PKGの株価は大幅に下落し、終値238.41ドルから8.63%下落しました。この動きは、EPSが予想を下回ったことと次四半期のガイダンスが慎重だったことに対する投資家の懸念を反映しています。株価のパフォーマンスは52週高値250.82ドルと比較して注目に値し、市場のセンチメントが慎重になっていることを示しています。
見通しとガイダンス
PKGは2025年第1四半期のガイダンスを提供し、1株当たり利益を2.21ドルと予想しています。これは今四半期の実際のEPSを下回っています。同社は引き続き出荷量の成長を見込んでおり、2025年の設備投資を8.4億〜8.7億ドルと計画し、箱工場プロジェクトに多額の投資を予定しています。
経営陣のコメント
マーク・コルザンCEOは同社の業務上の強みを強調し、「プレッシャーがかかっているときが最高の状態で運営できる」と述べました。また、同社の生産能力の活用について、「現在、生産能力を十分に活用できる状況にある」と強調しました。
質疑応答
決算説明会では、アナリストが価格設定の課題、天候が業務に与える影響、同社の設備投資戦略について質問しました。経営陣はこれらの懸念に対応し、コストインフレの管理の重要性を指摘しました。
リスクと課題
- 収益性に影響を与える可能性のあるコストインフレ。
- 2025年後半の前年同期比での厳しい比較。
- 需要に影響を与える世界経済の不確実性。
- 業務効率に影響を与えるサプライチェーンの混乱。
- パッケージング業界における競争圧力。
パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカ(PKG) 2024年第4四半期決算説明会全文:
ジェイミー(カンファレンスコール司会者): おはようございます。パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカの2024年第4四半期および通期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。本日の司会は、PCAの会長兼最高経営責任者であるマーク・コルザンが務めます。説明の後、質疑応答の時間を設けております。また、本日のイベントは録音されていることをご了承ください。
それでは、コルザン氏にお願いいたします。準備ができましたらどうぞ。
マーク・コルザン(パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカ 会長兼CEO): ジェイミー、ご紹介ありがとうございます。おはようございます。パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカの2024年第4四半期および通期決算発表のカンファレンスコールにご参加いただき、ありがとうございます。私はPCAの会長兼CEOのマーク・コルザンです。本日の電話会議には、パッケージング事業を統括する執行副社長のトム・ハスファーサーと、最高財務責任者のボブ・マンデイも同席しています。いつもの通り、まず第4四半期と通期の業績概要をお話しし、その後トムとボブに詳細を説明してもらいます。最後に私がまとめて、質疑応答に移りたいと思います。
昨日発表した2024年第4四半期の純利益は2億2,100万ドル、1株当たり2.45ドルでした。特別項目を除くと、2024年第4四半期の純利益は2億2,200万ドル、1株当たり2.47ドルで、2023年第4四半期の純利益1億9,200万ドル、1株当たり2.13ドルと比較しています。純売上高は、2024年第4四半期が過去最高の21億ドル、2023年が19億ドルでした。特別項目を除く2024年第4四半期の全社EBITDAは4億3,900万ドル、2023年は3億9,400万ドルでした。特別項目を除く2024年通期の利益は8億1,400万ドル、1株当たり9.04ドルで、2023年の7億8,400万ドル、1株当たり8.70ドルと比較しています。
純売上高は2024年が84億ドル、2023年が78億ドルでした。特別項目を除く2024年通期の全社EBITDAは、2024年、2023年ともに16億ドルでした。2024年と2023年の特別項目の詳細は、決算プレスリリースに添付されたスケジュールに記載されています。特別項目を除く2024年第4四半期の1株当たり利益は、2023年第4四半期と比較して0.34ドル増加しました。これは主にパッケージング部門での価格とミックスの改善(0.52ドル)と出荷量の増加(0.40ドル)、製紙部門での価格とミックスの改善(0.02ドル)と出荷量の増加(0.02ドル)、輸送・物流費の減少(0.06ドル)によるものです。これらの要因は、インフレがほとんどのコスト構造に大きな影響を与え続けているため、営業コストの増加(0.48ドル)によって一部相殺されました。
さらに、定期メンテナンス停止費用が0
ジェイミー(カンファレンスコール司会者): ポイント0
マーク・コルザン(パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカ 会長兼CEO): 8ドル増加し、減価償却費も0.06ドル増加、その他の費用が0.06ドル増加しました。四半期の業績は第4四半期のガイダンスと一致しています。パッケージング事業を見ると、特別項目を除く2024年第4四半期のEBITDAは4億2,600万ドルで、第4四半期の過去最高売上高はほぼ20億ドルとなり、マージンは22%でした。前年同期のEBITDAは3億8,500万ドル、売上高は18億ドルで、同じく22%のマージンでした。2024年通期のパッケージング部門の特別項目を除くEBITDAは16億ドル、売上高は77億ドルで、マージンは21%でした。2023年通期のEBITDAは16億ドル、売上高は71億ドルで、マージンは22%でした。設備投資プログラムの運用上の利点と、営業、顧客サービス、製紙工場、段ボール製品工場の従業員による継続的な素晴らしい集中力と実行力が、印象的な結果をもたらし続けており、コスト構造のほとんどにわたるインフレの影響を最小限に抑えるのに役立っています。
年間を通じて見られたように、パッケージング部門の需要は四半期中も非常に堅調でした。段ボール製品工場は第4四半期の総出荷量と1日当たりの出荷量で過去最高を記録しました。また、工場は年間の総出荷量と1日当たりの出荷量でも新記録を樹立しました。製紙工場システム全体での優れた操業により、四半期および年間の生産記録も更新されました。これにより、顧客サービスと品質の需要に適時に対応するとともに、2025年上半期に予定されている年次工場停止スケジュールに先立ち、非常に必要とされていた在庫を積み増すことができました。
それでは、段ボール原紙の販売と段ボール事業についての詳細をトムに説明してもらいます。
トム・ハスファーサー(パッケージング・コーポレーション・オブ・アメリカ パッケージング事業担当執行副社長): ありがとう、マーク。マークが述べたように、第4四半期も引き続き堅調な需要により、工場と製紙工場で記録的な業績を上げることができました。総出荷量と1日当たりの出荷量は、前年同期比で9.1%増加しました。過去最高を記録した2024年第3四半期と比較すると、1日当たりの出荷量は3.2%増加しました。段ボール原紙の外部販売量は、前年同期比で9,000トン増加し、2024年第3四半期比では18,000トン減少しました。これは、年末の在庫目標達成を重視したためです。通年では、総出荷量と1日当たりの出荷量の両方で年間記録を更新し、2023年と比較して1営業日多かったにもかかわらず、それぞれ10.5%と10.1%増加しました。
国内の段ボール原紙と段ボール製品の価格とミックスを合わせると、2023年第4四半期と比較して1株当たり0.46ドル上昇しました。第4四半期の価格とミックスは、第3四半期と比較して顧客と製品のミックスがやや悪化した影響を受けましたが、前四半期比で1株当たり0.05ドル上昇しました。段ボール原紙の輸出価格は、2023年第4四半期と比較して1株当たり0.06ドル上昇し、2024年第3四半期と比較して横ばいでした。指摘したように、非常に堅調な需要が続いており、コストベースのほとんどでインフレが続
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