バレロエナジー・コーポレーションは2024年第4四半期の業績を発表し、1株当たり利益(EPS)が0.64ドルと、予想の0.43ドルを上回りました。同社の売上高も307.6億ドルと、予想の303.6億ドルを上回りました。この好調な業績にもかかわらず、バレロの株価は通常取引時間中に1.79%下落し、133.07ドルで取引を終えました。
主なポイント
- バレロのEPSは0.64ドルで、予想の0.43ドルを上回り、四半期の好調な業績を示しました。
- 2024年第4四半期の売上高は307.6億ドルで、予想を上回りました。
- 業績予想を上回ったにもかかわらず、株価は1.79%下落し、慎重な市場心理を反映しました。
- 同社は2024年に配当と自社株買いを通じて株主に4.3億ドルを還元しました。
- バレロの再生可能ディーゼル販売量は2025年に12億ガロンに達すると予想されています。
業績の詳細
バレロエナジーは2024年第4四半期に堅調な財務実績を示し、純利益は2.81百万ドル、1株当たり0.88ドルに達しました。通年では、同社は純利益2.8億ドル、1株当たり8.58ドルを報告しました。主要な貢献部門である精製部門は、日量300万バレルの処理量で94%の稼働率を達成し、4.37億ドルの営業利益を計上しました。同社はまた、日量460万ガロンを達成し、エタノール生産で記録を樹立しました。
財務ハイライト
- 売上高: 307.6億ドル、予想を4億ドル上回る
- 1株当たり利益: 0.64ドル、予想を0.21ドル上回る
- 精製部門の営業利益: 4.37億ドル
- 通年の純利益: 2.8億ドル(1株当たり8.58ドル)
業績予想との比較
バレロの実際のEPSは0.64ドルで、予想の0.43ドルを大幅に上回り、48.8%のプラスサプライズとなりました。この業績は、堅調な精製事業と再生可能エネルギープロジェクトへの戦略的投資に牽引され、最近の四半期における業績予想を上回る傾向と一致しています。
市場の反応
業績予想を上回ったにもかかわらず、バレロの株価は通常取引時間中に1.79%下落し、133.07ドルで取引を終えました。株価の動きは、より広範な市場動向と、変動するエネルギー価格の中での将来の成長に対する投資家の懸念を反映しています。時間外取引では、株価は0.05%のわずかな回復を示しました。
見通しとガイダンス
今後を見据え、バレロは2025年に20億ドルの設備投資を計画しており、そのうち1.6億ドルを維持資本に充てる予定です。同社は、低い製品在庫により精製マージンが引き続き支えられると予想しており、継続中の最適化プロジェクトにより生産能力を強化する意向です。
経営陣のコメント
レーン・リッグスCEOは、「2024年は人員と工程の安全性において最高の年でした」と強調し、同社の卓越した業務遂行への取り組みを強調しました。さらに、ゲイリー・シモンズCOOは戦略的焦点を強調し、「我々の商業チームと最適化チームは、あらゆる可能なシナリオを開発するために懸命に取り組んでいます」と述べました。
リスクと課題
- カナダ産原油への関税の潜在的影響が供給コストに影響を与える可能性があります。
- 変動するエネルギー価格がマージンと収益性に影響を与える可能性があります。
- 再生可能エネルギー市場における規制の変更が課題をもたらす可能性があります。
- 世界経済の不確実性が精製製品の需要に影響を与える可能性があります。
- 再生可能ディーゼル市場での競争が市場シェアを圧迫する可能性があります。
質疑応答
決算説明会では、アナリストらがカナダ産原油への関税の影響や再生可能ディーゼル市場のダイナミクスについて質問しました。経営陣は、エネルギーコストと効率性に関する懸念に対応し、原料とエネルギーコストにおける同社の競争優位性を強調しました。
バレロエナジー・コーポレーション(VLO) 2024年第4四半期決算説明会 全文:
会議オペレーター: バレロエナジー・コーポレーション2024年第4四半期決算説明会にようこそ。現在、全ての参加者はリスニングモードになっています。質疑応答セッションは正式なプレゼンテーションの後に行われます。この会議は録音されていることをご了承ください。
それでは、ホスト役のホーマー・ボラード投資家関係・財務担当副社長をご紹介いたします。どうぞ、ご発言ください。
ホーマー・ボラード(バレロエナジー・コーポレーション投資家関係・財務担当副社長): おはようございます。バレロエナジー・コーポレーション2024年第4四半期決算説明会へようこそ。本日は、レーン・リッグス会長兼CEO兼社長、ジェイソン・フレイザーエグゼクティブバイスプレジデント兼CFO、ゲイリー・シモンズエグゼクティブバイスプレジデント兼COO、そしてバレロの上級管理職チームの他のメンバーが同席しています。決算リリースをまだ受け取っていない方は、当社ウェブサイトのinvestorvalero.comでご覧いただけます。また、決算リリースには、事業セグメントに関する追加の財務情報や、本通話で言及される調整後財務指標の調整表と開示が添付されています。これらの表を確認した後、ご質問がある場合は、通話後に当社のIRチームにお問い合わせください。
ここで、プレスリリースに記載されている将来予想に関する記述の免責事項にご注目ください。要約すると、プレスリリースおよび本会議通話で述べられている会社または経営陣の期待または将来の予測を述べている記述は、連邦証券法のセーフハーバー条項の対象となることを意図した将来予想に関する記述です。実際の結果が当社の期待と異なる可能性のある要因は多数あり、それらについては決算リリースおよびSECへの提出書類で説明しています。それでは、冒頭の挨拶のためにレーンに引き継ぎます。
レーン・リッグス(バレロエナジー・コーポレーション会長兼CEO兼社長): ホーマー、ありがとう。おはようございます。まず、昨年の当社チームの成果をいくつか強調したいと思います。2024年は人員と工程の安全性において最高の年であり、環境パフォーマンスにおいても最高の年の1つでした。安全で信頼性の高い操業が全体的なパフォーマンスと規律ある操業を推進します。精製部門では、重質サワー原油の処理量で記録を達成しました。これは当社の精製システムの柔軟性を示すものであり、最も経済的な原油を確保し処理する当社の商業チームと運営チームの能力を強調しています。
最後に、チャールズシティ工場の拡張と他の拠点でのプロセス最適化により、エタノール生産で記録を達成しました。当社チームの卓越した業務遂行と低コスト運営への絶え間ない注力により、その他の弱いマージン環境の中でも好調な結果を達成することができました。戦略的な面では、有機的投資を通じてバレロの収益力を成長させるという約束を引き続き果たしています。DGDの持続可能な航空燃料プロジェクトは第4四半期に無事立ち上がり、現在完全に稼働しています。今後を見据え、セントチャールズでFCC装置の最適化プロジェクトを進めており、これにより製油所は高オクタン価のアルキレートを含む高付加価値製品の収率を向上させることができます。このプロジェクトの費用は約2.3億ドルと見積もられており、2026年に稼働開始予定です。また、既存の精製資産周辺での短期的な高収益最適化プロジェクトも引き続き追求しています。財務面では、年間78%という高い配当性向で株主還元へのコミットメントを引き続き果たしています。また、今月初めには取締役会が四半期配当金を6%増額することを承認し、当社の強固な財務状況をさらに示しました。
今後を見据えると、ドライビングシーズンを前に軽質製品の在庫が低水準であることから、精製マージンは支えられるはずです。また長期的には、今年発表された製油所の閉鎖と2025年以降の限られた能力増強により、製品需要が供給を上回ると予想しており、長期的な精製のファンダメンタルズを支えています。では、ホーマー、あなたに戻します。
ホーマー・ボラード(バレロエナジー・コーポレーション投資家関係・財務担当副社長): レーン、ありがとう。第4四半期のバレロ株主に帰属する純利益は28.1億ドル、または1株当たり0.88ドルでした。これに対し、前年同期は1,200億ドル、または1株当たり3.55ドルでした。決算リリース表の調整を除くと、第4四半期のバレロ株主に帰属する調整後純利益は20.7億ドル、または1株当たり0.64ドルでした。これに対し、前年同期は1,200億ドル、または1株当たり3.57ドルでした。2024年通年では、バレロ株主に帰属する純利益は2,800億ドル、または1株当たり8.58ドルでした。これに対し、2023年は8,800億ドル、または1株当たり24.92ドルでした。2024年通年の調整後純利益は2,700億ドル、または1株当たり8.48ドルでした。これに対し、2023年は8,900億ドル、または1株当たり24.96ドルでした。精製部門の第4四半期の営業利益は4.37億ドルでした。これに対し、前年同期は1,600億ドルでした。第4四半期の精製処理量は日量300万バレル、または処理能力の94%でした。第4四半期の精製キャッシュ営業費用は1バレル当たり4.67ドルでした。営業利益は1.7億ドルでした。これに対し、前年同期は8,400万ドルでした。第4四半期の販売量は日量340万ガロンでした。エタノール部門の第4四半期の営業利益は2,000万ドルでした。これに対し、前年同期は1.9億ドルでした。第4四半期のエタノール生産量は日量460万ガロンでした。第4四半期の一般管理費は2.66億ドル、通年では9.61億ドルでした。
減価償却費は6.98億ドル、純支払利息は1.35億
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