この記事はInvesting.comの独占記事。
Bitcoin and Ethereumは弱気なテクニカル軌道を辿る
売り圧力が弱まり、弱気トレンドは終了
先週は大きく反発
ビットコインは51,100ドル、イーサリアムは3,530ドルの水準への動きに注目
高値水準に達したら暗号資産は新高値に急伸する可能性
市場のボラティリティは、多くの投資家やトレーダーにとって強力な薬となる。それはしばしば投機、つまり損失のリスクとは無関係に利益を追求することにつながる。
十分に調査や研究をすることなく、投機的な意見や理論に従うと、多くの人が強気相場の中に身を置くことにつながる。暗号資産が登場する前、5セントで始まったものが11年間で7万ドルにまで上昇する資産クラスなんてこれまでみたことがない。しかし2010年に1トークンあたり5セントでBitcoinに1ドル投資した人は、史上最高値を記録した2021年11月中旬には140万ドル近くの価値になったのだ。
2022年1月の安値で価値が半減した後も、85万ドル近い価値があり、当初のバリエーションから考えれば依然として天文学的な上昇といえる。
11月の高値からの調整により、ビットコイン、イーサリアム、その他17,500以上の暗号資産の多くが流れ星的な存在から、落ちてくるナイフのように危険なものに変わった。先月安値に達した後、暗号資産は回復している。新たな、さらに高い高値に上昇する準備ができている可能性さえある。
もし歴史が繰り返されるなら、最近の値動きは投機的な衝動が市場参加者を掴み、急成長中の暗号資産を、再び価格破壊の舞台となる価格にまで引き上げる反発の始まりとみることもできる。
過去10年間の暗号資産のトレンドは、非常に強気であり続けた。しかし、早すぎる売りや遅すぎる買いは、これからも消化不良を起こすだろう。
BitcoinとEthereumは弱気なテクニカル軌道を辿る
椅子取りゲームのように、ビットコインとイーサリアムが直近の史上最高値を更新した2021年11月10日、強気の音楽が突然鳴り止んだ。
出所：Barchart
チャートをみると、日中に1トークンあたり68,906.48ドルに達した後、ビットコインは反落し、前日の安値を下回ってこの日の取引を終了していることがわかる。
出所：Barchart
イーサリアムは4,865.426ドルの史上最高値を記録した後、ビットコインと同じ道を辿った。
この強力な反転パターンにより、ビットコインは高値から52%も低い33,076.69ドルまで、イーサリアムは1月24日に2,163.316ドルまでそれぞれ下落し、後者は11月10日の高値から55.5%下落した。ビットコイン、イーサリアム、その他多くの暗号資産は、11月10日の高値から1月24日の安値まで、価値を半分以上失った。
売り圧力が弱まり、弱気トレンドは終了
暗号資産の爆発的な強気トレンドは、11月10日に売りが買いを上回り、価格が大幅に下落したことで終了した。11月中旬に強気の音楽が止まったように、1月24日に弱気の音楽が止まり、売り圧力が弱まり、再び買い手がより積極的になって戻ってきたようにみえる。
どのような市場でも、高値や安値を捉えようとするのは危険なゲームである。暗号資産では、それは致命的なことになりかねない。高いボラティリティを示す市場は、非論理的、非合理的、不適切な価格まで上昇する傾向があり、弱気な傾向が現れると、論理と合理的分析を無視した価格まで下落する。
多くの市場参加者は、安値で買い、高値で売ろうとするが、これは利益を得るための投資や取引というよりも、エゴに近いものである。価格動向は市場のセンチメントや群衆の知恵を反映している。高値や底値を選んでリスク・ポジションを取ることは、群衆が個人より賢いということを否定することになり、失敗や損失をもたらすだろう。
強気トレンドは売り手が積極的になれば終わり、弱気トレンドは買いが売りを上回れば強気に転じる。
先週は大きく反発
先週、暗号資産は1月24日の安値まで調整されて以来、上昇に転じたかもしれない。市場が下値を切り上げたと思われる今、この資産クラスに足を踏み入れてもよいかもしれない。
出所：Barchart
チャートをみると、ビットコインは1月24日以降、安値圏での高値と安値圏での安値をともにジリジリと切り下げていたのが、真逆の動きをするようになったことがわかる。
出所：Barchart
イーサリアムのテクニカルな動きも同じようなパターンをみせている。価値が半減した後、2つの主要暗号資産はそれぞれ底を打った可能性があり、これは変動性の大きい同資産クラスの買い熱狂が戻ろうとしていることを意味するものかもしれない。
ビットコインは51,100ドル、イーサリアムは3,530ドルの水準への動きに注目
ビットコインの大暴落後の50％リトレースメントは、50,991.59ドルだ。イーサリアムでは、3,514.371ドルが水準となる。
2月14日、本稿執筆時点では、ビットコインは42,107ドル、イーサリアムは2,855ドルをわずかに超える水準で取引されている。これらは11月の高値から1月の安値までの動きの50％リトレースメント・レベルまで上昇するためにはまだまだ茨の道を進む必要がある。51,000ドルと3,515ドルのレベルを超えると、投機的な買い手が殺到する可能性があるだろう。
高値水準に達したら暗号資産は新高値に急伸する可能性
これまで40年以上にわたって証券取引と投資を行ってきたが、ここ数年の市場を支配している暗号資産の熱狂のようなものを目撃したことはない。
当初、この上昇を投機的なバブルとみなした。最近では、通貨供給のコントロールを個人に戻し、政府から奪うというリバタリアン的なイデオロギーを受け入れ、尊重するようになった。
不換紙幣は、法定通貨を発行する政府の全面的な信用と信頼からその価値を得ている。政府、中央銀行、金融当局が財布の紐を握っているのだ。彼らは貨幣を操作するのは経済の安定と「国民を守るため」だと主張するが、権力と支配を維持することが、交換手段である新しく出現した資産クラスではなく、現状維持の動機の中心にあることに変わりはないのだ。
政府の債務が急増し、インフレが進み、世論調査で有権者や一般国民の不満が示される中、国家の全面的な信用は薄れている。暗号資産の思想的信奉者は政府の管理を拒否している。彼らは不換紙幣と関連する金利市場を、政治的アジェンダを実現する政策手段とみなしているのだ。
暗号資産の根本的なリスクは、イデオロギーの分裂にある。政府が通貨供給のコントロールを個人に委ねるとは誰も思わないだろう。しかし、デジタル通貨分野が数兆ドル規模の資産クラスに成長したことは、デジタル通貨がすぐに消滅するわけではないことを示すものでもある。
今後、政府による規制は間違いなく強化され、ある時点では禁止される可能性さえある。しかし、フィンテックは技術革命の進化を反映しており、それがついにお金と銀行業にまで及んできたのだ。
2022年にビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産が過去最高値を更新して上昇しても不思議ではないが、高位なボラティリティは今後も続きそうだ。暗号資産と政府との間にある溝は、投資家とトレーダーが注意と規律を行使し、どの暗号資産にも損失を出しても良いと考える以上の資本を決して投資してはならないことを意味する。
リスクは常に、潜在的なリターンの関数である。ボラティリティの高い暗号資産の分野では、リスクとリターンは、私たちの生涯で最もボラティリティの高い資産クラスであることを意味している。