水曜日、シティはスティーブン・マデン（NASDAQ:SHOO）に対する中立評価を再確認し、目標株価を$45.00に据え置きました。現在の株価は$46.01で、アナリストの目標価格は$42から$53の範囲です。FFANYシューショーでの同社経営陣との面談後、アナリストは現在のトレンドに対して前向きな見方を報告しています。
ブーツとスニーカーの需要は堅調で、経営陣は卸売フットウェアの成長が第3四半期と比較して第4四半期に改善すると予想しており、これは以前のガイダンスと一致しています。この楽観的な見方は、過去12ヶ月間で14.89%の力強い収益成長によって裏付けられています。
スティーブン・マデンの経営陣は、潜在的な関税リスクを軽減するために積極的に生産をシフトしています。2025年度（F25）末までに、中国以外への生産移転により、関税の影響を受ける製品の割合を50%から25%に削減することを目指しています。
同社は適度な債務水準で運営されており、2.09の健全な流動比率で強い流動性を維持しており、この移行を管理するのに十分な態勢が整っていることを示しています。この移行がF25の1株当たり利益（EPS）に与える影響の不確実性にもかかわらず、経営陣はメキシコなど他の地域での関税リスクを認識しつつも、この戦略を進めています。
シティは、スティーブン・マデンの経営陣が生産を移転するための積極的な措置を反映して、F25の粗利益率への圧力を考慮に入れて財務モデルを調整しました。この動きは、関税賦課の可能性を相殺する方法として見られています。
この面談により、同社の業務と戦略についてさらなる洞察が得られました。生産シフトがF25のEPSに与える全体的な影響はまだ不明確ですが、スティーブン・マデンの経営陣は世界的な貿易の不確実性に直面して断固たる行動を取っています。
同社は、関税リスクを評価し対応し続けながら、動的な貿易環境に適応するための取り組みを継続しています。
他の最近のニュースでは、スティーブン・マデン・リミテッドは2024年第3四半期に力強い成長を示し、収益が13%増加して$624.7 millionとなりました。この成長は、アクセサリーとアパレル、特にハンドバッグの堅調な売上と、新たに買収したAlmost Famousブランドの貢献によるものです。
卸売フットウェアがわずかに減少したにもかかわらず、全体的な卸売収益は増加し、同社は$64.8 millionの純利益を報告しました。これらの結果を踏まえ、スティーブン・マデンは2024年の収益ガイダンスを13%-14%の増加に引き上げ、希薄化後EPSを$2.62から$2.67の間と予想しています。また、1株当たり$0.21の四半期配当を発表しました。
最近、ニーダムはスティーブン・マデン株の評価を開始し、潜在的な関税と厳しいマクロ環境への懸念を理由にHold評価を付けました。同社は、スティーブン・マデンの中国から米国への輸入への大きなエクスポージャーが関税の影響を受ける可能性があることを指摘しました。この要因と全体的に厳しいマクロ環境が、特に卸売顧客の間で需要を抑制すると予想されています。
これらの懸念に対応して、スティーブン・マデンはサプライチェーンの多様化に積極的に取り組んでおり、中国からの調達への依存度を40%-45%削減することを目指しています。また、店舗改善への投資を継続する計画で、タイムズスクエアにフラッグシップストアをオープンする予定です。
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