原油先物 WTI 取引 10月 2026 (OIL)

Investing.com -- 原油WTI先物は本日、複数セッションにわたる上昇をさらに延伸した。ホルムズ海峡を通過しようとした2隻の超大型タンカーが飛翔体に攻撃され、米国とイランの間で新たな敵対行為が発生したことで、この重要な海上輸送路を通じたエネルギー供給の長期的な混乱に対する懸念が高まっている。今回の攻撃は、米軍がイランのロケット発射装置を攻撃したことへの報復として、イランがヨルダンおよびアラブ首長国連邦の米軍基地に向けてミサイルと無人機を発射したことを受けたものである。トランプ大統領は、イランの港湾に対する米海軍の海上封鎖がイランに圧力をかけていると述べるとともに、紛争解決の期限は設けていないと表明した。

米国の商業用原油在庫は5年間の季節的な最低水準を下回ったままであり、輸出の増加、輸入の減少、および高い製油所稼働率が4月中旬以降の週次在庫の継続的な減少を招いている。トレーダーらは日曜日に予定されるOPEC+会合を前にポジションを積極的に調整する一方、予想を上回る規模の米国原油在庫の減少も消化している。こうした状況が現物市場を構造的に逼迫した状態に保ち、追加的な供給ショックに対する価格反応を増幅させている。

米国債利回りは20カ月ぶりの高水準に急騰し、10年債利回りは4.80%まで上昇した。ホルムズ海峡をめぐる衝撃が、ようやく後退し始めていたインフレ懸念を再燃させたためである。米ドルも上昇し、米国とイランの敵対関係の再燃が原油価格を押し上げ、インフレ懸念を高めるとともに世界的な債券売りを引き起こした。注目すべき点は、通常はドル建て商品に下押し圧力をかけるドル高にもかかわらず、原油に織り込まれた地政学的リスクプレミアムがその逆相関関係を完全に上回るほど強力であったことだ。過去1週間で、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長が物価圧力の抑制を中央銀行の最重要課題と述べたことを受け、トレーダーらは9月の利上げに対する賭けを急速に積み増している。

これらの要因が重なり合った結果——世界で最も重要な石油の要衝を締め付ける現実の軍事的衝突、構造的に枯渇した米国在庫、エネルギー主導のインフレを背景としたタカ派的なFRBの再評価、そしてOPEC+会合前のイベントリスク——が、教科書的な供給ショックによる上昇相場を生み出した。9月の石油市場における重要な要因は、ホルムズ海峡を通過する物理的な輸送量だけでなく、リスク認識、地政学的緊張、中東産供給の減少、そしてFRBのますますタカ派的な金融政策スタンスも含まれる。WTIが52週安値54.98ドルと高値117.63ドルの間で推移する中、本日の終値92.90ドルは、湾岸地域の安全保障環境のいかなる悪化に対しても市場が依然として極めて敏感であることを示している。