銀先物 取引 - ９月 2026 (SIU6)

Investing.com -- 銀先物は本日、調整局面での下落を継続し、58.945ドルまで値を下げた。直近のセッションで上昇の試みを繰り返し阻んできた重要な抵抗水準である61.26ドルを再び維持できなかったことが背景にある。主な下落要因は、米連邦準備制度（FRB）の政策見通しの急速な見直しである。米国とイランの緊張激化により原油価格が急騰し、インフレ懸念が高まった結果、市場では9月のFRB利上げ確率を約60%近くに織り込む動きが広がっている。銀のような利回りを生まない資産にとって、金融引き締め観測の高まりは保有機会コストの上昇とドル高をもたらし、二重の弱材料となっている。

FRBの最新の議事録では、インフレに対する懸念が高まっていることが示され、複数の政策当局者が利上げの必要性を主張していることが明らかになった。市場は現在、9月の利上げ確率を63%と織り込んでいる。現物供給面では、ニューヨークの銀保管庫の在庫が回復しつつあり、現物市場にとっては弱材料となっている。ただし、需給逼迫は完全に解消されたわけではなく、上海市場に移行している状況だ。COMEX（ニューヨーク商品取引所）での在庫積み増しは、これまで価格を下支えしてきた重要な構造的な底値支持を取り除くものである。加えて、テクニカル面でも弱いシグナルが出ており、H4（4時間足）チャートでは銀が20期間・50期間・200期間の各移動平均線を下回って推移し、MACDとADXの両指標も売りシグナルを示していることから、下値余地が広がりやすい状況となっている。

中東情勢の不透明感を受けて投資家がリスク回避姿勢を強める中、米ドルは底堅く推移した。米軍によるイランへの攻撃が地域全体での報復攻撃を招き、リスクセンチメントは引き続き不安定な状態にある。一方、株式市場は小幅な上昇を確保し、S&P500が0.4%高、ダウ・ジョーンズ工業株平均が0.3%高となった。これは資金が貴金属よりもリスク資産に向かっていることを示唆しており、銀の安全資産としての魅力をさらに損なう結果となっている。中東の地政学的不安定さが原油価格の急騰と市場の警戒感の高まりを招き、有事の際に期待されるような価格上昇をもたらすどころか、銀への下押し圧力を一層強める要因となっている。

こうした複数の要因、すなわちエネルギー主導のインフレによるFRBのタカ派的な政策見通しの見直し、ドル高、COMEXの在庫回復、そしてテクニカル面での弱い構造が重なり合い、本日は自己強化的な売り圧力が生じた。投資家は今後、米国のインフレ指標の発表やFRBのケビン・ウォーシュ議長による議会証言に注目することになる。銀の近期的な方向性は、今後発表されるデータが市場のタカ派的な利上げ見通しを裏付けるか、それとも否定するかにほぼ全面的にかかっていると言えるだろう。