水曜日、ゴールドマン・サックスはCouchbase Inc (NASDAQ:BASE)に対する見解を調整し、目標株価を17ドルから18ドルに引き上げる一方で、売り推奨を再確認しました。現在の株価が21.12ドルである中、アナリストの目標価格は17ドルから30ドルの範囲にあり、意見が分かれていることを示しています。
InvestingProのデータによると、同社の全体的な財務健全性スコアは5点満点中2.11点で「普通」を維持しています。同社のアナリストは、この調整の根拠として2025年度第3四半期の業績を挙げています。Couchbaseは13%の収益増加を報告し、コンセンサスを2%上回りました。また、営業利益率（OpM）は300ベーシスポイント改善し、市場予想と一致しました。年間経常収益（ARR）の成長率は、為替の影響を除くと16%で一貫していました。
市場の反応として、Couchbaseの株価は時間外取引で11%下落しました。この反応は、過去2年間の平均5%を上回る実績と比較して控えめな収益超過と、今後の成長鈍化を示す修正されたガイダンスによるものとされています。
さらに、ARRのガイダンスは、新規ビジネスの大部分が第4四半期に期待されていることを示唆しており、これは一定の実行リスクをもたらします。しかし、アナリストは、第4四半期の事前契約済みARRが通常の2倍であることを指摘し、ARR予測に一定の自信を示しています。
これらの懸念にもかかわらず、四半期には肯定的な点もありました。InvestingProの分析によると、同社は88.74%という印象的な粗利益率を維持しています。Couchbaseは、データベース・アズ・ア・サービス提供であるCapellaの勢いが続いており、現在ARRの15.1%を占め、前四半期の13.5%から上昇しています。
Capellaの顧客は現在、同社の総顧客基盤の3分の1を占めています。注目すべき進展には、Fortune 500に入るホスピタリティ企業による大規模なCapellaへの移行があり、Couchbaseへの投資を3倍に増やしました。また、同社の競争力を高めることを目的としたCapella AIサービスの導入も行われました。
ゴールドマン・サックスは、第3四半期の結果が、Couchbaseの長期的なマイナスの利益率プロファイルと20%を下回るARR成長率の予想が、豊富なリソースを持つ競合他社との競争を考えると課題となる可能性があるという彼らの見方を裏付けていると考えています。
アナリストは、Couchbaseが収益性への加速された道筋や2026年度以降のCapellaの大幅な成長を示せば、より好意的な意見が生まれる可能性があると示唆しています。Couchbaseの評価と成長見通しについてより深い洞察を得るには、InvestingProの購読者は、1,400以上の米国株をカバーする独占的なProリサーチレポートの一部として、8つの追加ProTipsと詳細な財務指標を含む包括的な分析にアクセスできます。
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