水曜日、JPモルガンはAT&T（NYSE:T）の株式の財務見通しを前向きに調整し、株価目標を従来の25ドルから28ドルに引き上げ、同時に「オーバーウェイト」の評価を維持しました。
この調整は、火曜日に開催されたAT&Tの投資家向け説明会を受けたものです。同社は複数年にわたるサービス収益とEBITDAのガイダンスを改善しました。AT&Tはまた、株主還元への強いコミットメントを示し、2027年までに400億ドル以上を還元する見込みであり、そのうち200億ドル以上を配当、同等額を自社株買いに充てる予定です。
AT&Tの有望な財務予測は、2027年までのEBITDAの年間複合成長率（CAGR）が3.3%に達するという予想に裏付けられており、これは同社自身の年間ガイダンスである3%以上をわずかに上回っています。
JPモルガンの修正された見積もりは、2026年と2027年のEBITDAをそれぞれ1%と2%増加させています。この通信大手の戦略には、オープンアクセスパートナーシップによって強化された有機的な光ファイバー事業の機会を活用し、ブロードバンドおよびモバイル市場でのシェア拡大が含まれています。
同社のコスト削減とサービス収益成長を通じたEBITDAマージン拡大への注力は、2027年までに二桁の1株当たり利益（EPS）増加に貢献すると予想されています。さらに、AT&Tは同期間を通じてフリーキャッシュフロー（FCF）の1株当たり9%のCAGRを見込んでいます。JPモルガンの分析によると、これらの要因が現在の価格水準でAT&Tを魅力的な投資先にしているとしています。
JPモルガンは、AT&Tのユニークな成長戦略と明確な資本還元強化への道筋が、投資家にこの株式へのより積極的な関与を促すと予想しています。AT&Tは引き続きトップピックであり、J.P.モルガンの米国株式アナリストフォーカスリストにおける価値選択銘柄となっています。
修正された28ドルの株価目標は、2025年の予想エンタープライズバリューとEBITDAの比率が7.3倍、2025年の予想フリーキャッシュフロー1株当たりの12.2倍の評価を意味し、現在の倍率である6.7倍と10.4倍と比較しています。
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