水曜日、グッゲンハイムはSalesforce.com（NYSE:CRM）に対する中立的な評価を維持しました。同社が2025年度第3四半期のコンセンサス予想を複数の指標で上回ったにもかかわらずです。InvestingProのデータによると、Salesforceは完璧なPiotroskiスコア9と76.35%の堅調な粗利益率を維持し、優れた財務健全性を示しています。
同社は、Salesforceが期待を上回ったものの、現在の残存履行義務（cRPO）を含む成長が、新規受注の好調さではなく、主に早期更新によって牽引されたことを指摘しました。同社の1株当たり利益（EPS）は期待を下回り、第4四半期の予測も、同社が欠陥のある指標と考えるcRPOを除いて、アナリストの予想を下回りました。
Salesforceは第3四半期に8%の収益成長を報告し、2025年度第4四半期も同様の成長を維持すると予想されています。同社の過去12ヶ月間の実際の収益成長率は10.26%で、総収益は364.7億ドルに達しています。しかし、2026年度のアナリスト予想は9%弱の成長にとどまっており、グッゲンハイムはさらなる買収を行わない限り、これを楽観的すぎると見ています。Salesforceの最近の成長には、11月に完了した買収による約1%の寄与が含まれています。
最新の決算発表では、Agentforceとその市場での牽引力に焦点が当てられ、予想外にSalesforceの株価が時間外取引で10%上昇しました。グッゲンハイムはSalesforceが人工知能（AI）を企業にアクセス可能にし、パートナーシップを促進する取り組みを認めていますが、これが大きな持続的な収益に転換する見通しについては懐疑的です。
同社は、大幅な成長への明確な道筋がない限り、Salesforceは現在、典型的なバリュー株の倍率を上回って取引されている低成長のバリュー株として分類される可能性があると示唆しています。
結論として、SalesforceがAIを統合する取り組みを行い、市場からある程度の好反応を得ているものの、グッゲンハイムの姿勢は慎重なままです。52週高値近くの331.43ドルで取引され、P/E比率は56.89倍であり、株価の評価指標は慎重な検討を要します。同社は投資家に対し、基本的な成長要因と将来の業績の過大評価の可能性に注意を払うよう助言しています。
Salesforceの評価と成長見通しをより深く理解するには、InvestingProが提供する包括的な分析が役立ちます。プラットフォームがカバーする米国トップ1,400以上の銘柄の中で、詳細なProリサーチレポートが利用可能です。Salesforceの現在の評価は、同社が長期的に実質的な収益成長を維持する能力に対するこの保守的な見通しを反映しています。
その他の最近のニュースでは、Salesforce.comは2025年度第3四半期の堅調な結果を受けて、複数のアナリストから好意的な評価を受けています。ゴールドマン・サックス、Evercore ISI、Raymond James、Citi、JMP Securitiesはすべて、同社の目標株価を引き上げ、強力な収益、収益成長、AgentforceやData Cloudなどの製品における有望な進展を挙げています。Salesforceの76.35%の粗利益率と前年比10.26%の収益成長率は全体的に強調され、完璧なPiotroskiスコア9は例外的な財務力を示しています。
ゴールドマン・サックスとEvercore ISIのアナリストは、持続的なトップライン成長に支えられ、Salesforceが今後数年間で大幅なフリーキャッシュフロー/株を達成する可能性があると確信を表明しています。Raymond JamesとJMP Securitiesも、Salesforceの計算上の残存履行義務（cRPO）と収益の両方がコンセンサス予想を上回る強力なパフォーマンスを示したと指摘しています。
CitiはSalesforceの堅固な市場ポジションと、同社の成長と財務目標を支える好ましい業界トレンドを認識し、JMP Securitiesはサブスクリプション成長の強さとマージンの予想超過を強調しました。
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