木曜日、メドトロニック社(NYSE:MDT)は、同社の2024年度第4四半期決算報告を受け、BTIGアナリストから中立のレーティングを再度受けた。メドトロニックが発表した売上高は85億8900万ドルで、前年同期比0.5%の微増、既存事業成長率は5.4%だった。
調整後の1株当たり利益（EPS）は1.46ドルで、前年から7％減少したが、BTIGの推定1.46ドル、コンセンサスの1.45ドルを上回った。
同社の業績は、ニューロサイエンス、医療外科、糖尿病の各セグメントが好調で、コンセンサス予想をわずかに上回ったと指摘されている。しかし、心臓・血管部門はコンセンサスには届かず、わずかに減少した。
売上総利益率（GMs）は前年同期比で20bp改善したが、前四半期比では30bp低下し、それでもコンセンサス予想を30bp上回った。営業利益率（OMs）は、前四半期から170bp改善したものの、前年同期比では200bp低下した。この数値はコンセンサス予想を50bp下回った。
今後の見通しとして、メドトロニックは2025年度の既存事業の成長率を4.0%～5.0%とし、売上高は約331億～336億ドル、報告ベースの成長率は2.4%～3.7%と予想している。
FY25の調整後EPS予想は5.40ドルから5.50ドルの間で、FY25の第1四半期は1.19ドルから1.21ドルと予想されている。FY25のガイダンスは予想よりやや楽観的と見られ、レバレッジを効かせた利益成長を示唆している。FY25下期の予想は、トップラインの成長とマージンの両方を押し上げる必要性を示しており、投資家の懸念材料となっているようだ。
アナリストは、メドトロニックはここ5～6四半期で業績改善を示しているが、FY25の設定には新製品による貢献の前提が含まれていると強調した。
これらの寄与は成長率に約50ベーシス・ポイントを上乗せすると予想されており、投資家はこれらの新製品がFY25下半期の有機的成長率4.75%を上回る成長をもたらすかどうか不透明なままである。レポートでは、FY25下半期の成長が予想を上回ればメドトロニックの株価が上昇する可能性を示唆しているが、そのためには投資家の忍耐が必要となる。
インベスティングプロの洞察
メドトロニックの最近の決算報告とそれに続くアナリストの評価を踏まえ、投資家の意思決定に役立つ可能性のある追加的な洞察を検討することは価値がある。メドトロニックの時価総額は1,080億4,000万ドルと堅調で、医療機器・用品業界での大きな存在感を反映している。
同社の短期的な収益成長には懸念があるものの、メドトロニックのPERは25.98倍で、投資家の将来収益への期待が高いことを示している。それでも、2024年第3四半期時点の過去12カ月間の調整後PERは21.0と低く、標準化された収益を考慮すると、より有利なバリュエーションを示唆している。
メドトロニックの株主還元へのコミットメントは、InvestingProの2つの注目すべきヒントで強調されているように、明白である。この一貫性は、インカム重視の投資家にとって魅力的な3.22%の配当利回りによって補完されている。さらに、同社のキャッシュフローは利払いを賄うのに十分なほど堅調であり、財務の安定性が強化されている。
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