金曜日、シティは小野薬品工業株式会社(4528:JP) (OTC: OPHLY)の格下げを発表し、レーティングを「中立」から「売り」に、目標株価を従来の2,600円から1,900円に修正した。この修正は、シティの業績見通しに影響を与えるいくつかの要因を考慮し、製薬会社の業績予想を更新したことを反映しています。
シティのスタンス変更は、小野薬品工業がオプジーボの特許満了を間近に控えていることによる。同社は、Deciphera社の買収、Velexbruのグローバル開発、その他の自社開発やライセンス活動など様々な戦略を通じて、この「特許の崖」の影響を軽減しようとしています。こうした取り組みにもかかわらず、シティは短期的には小野薬品工業の損失拡大を予想しています。
24億ドルと評価されたDeciphera社の買収は、小野薬品にとって重要な投資であり、同社は2027年までに黒字化を目指しています。しかし、シティは、この買収に加え、グローバル展開に伴う研究開発費と販売費及び一般管理費の増加が、業績予想の下方修正につながっていると指摘しています。
シティは、小野薬品工業の業績予想にデシフェラの影響を織り込み、中期業績予想を下方修正しました。これらの調整の結果、シティの分析によると、予想トータルリターンは約-13%となり、推奨を売りに引き下げました。
インベスティング・プロの見解
シティによる小野薬品工業の格下げが示す課題の中で、インベスティング・プロのデータと洞察は、同社の財務の健全性と市場での地位についてより広い視点を提供しています。特筆すべきは、小野薬品工業は負債よりも現金の方が多い強固なバランスシートを誇り、株主還元へのコミットメントを示しながら33年連続で配当を維持していることである。これは、高い株主利回りと3年連続の増配実績が裏付けている。また、PERは8.44倍と低水準で推移しており、目先の収益成長率に比して割安である可能性を示唆している。
InvestingProのデータでは、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率が74.71%と堅調であり、効率的なコスト管理と売上から利益を生み出す強力な能力を示している。さらに、同期間の売上高成長率は12.41%で、小野薬品は特許失効の懸念にもかかわらず、有望な事業拡大の兆しを見せている。同社の評価は、強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを示唆しており、目先の課題の先を見据える投資家にとって魅力的な投資機会となる可能性がある。
より詳細な分析を求める投資家のために、インベスティング・プロは、小野薬品工業の価格変動率の低さ、製薬業界の著名なプレーヤーとしての地位、利払いを快適にカバーする能力に関する洞察など、様々な追加ヒントを提供しています。InvestingProのヒントはさらに12種類あり、同社の強みと潜在的リスクについて包括的な見解を提供している。ご興味のある読者は、これらの貴重な洞察にアクセスし、クーポンコード「PRONEWS24」を使用して、年間または隔年のProおよびPro+購読をさらに10%割引する限定オファーをご利用ください。
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