金曜日、パイパー・サンドラーはハワード・ヒューズ・ホールディングス(NYSE:HHH)株のポジティブな見通しを維持し、目標株価95.00ドルのオーバーウェイト・レーティングを繰り返した。
同社は、ハワード・ヒューズ・ホールディングスにとってポジティブなカタリストとして、2024年第3四半期に予定されているシーポート・エンターテイメントのスピンオフに関する最近提出された公開プレゼンテーションに注目した。
同社によると、ハワード・ヒューズはこのスピンオフにより、米国で最も収益性の高いマスタープラン・コミュニティ（MPC）に集中できるようになるという。
同社は、ハワード・ヒューズ・ホールディングスは、デビッド・オライリーCEOの指導の下、思慮深く構成されたスピンオフの取り決めから利益を得る態勢が整っていると指摘した。
シーポート・エンタテインメントは、ハワード・ヒューズ・ホールディングスから現金と負債削減の合計9100万ドルを得て設立され、一方、ハワード・ヒューズは1億2000万ドルの純営業損失（NOL）を維持し、収益性の高いベンチャー事業に適用する。さらに、シーポート・エンターテイメントは、パーシング・スクエアが支援する1億7500万ドルのライツ・オファリングを開始する予定である。
ハワード・ヒューズ・ホールディングスがシーポート・エンタテインメントに譲渡する現金は、以前予想されていた2億ドルよりも少ない。
これは、ハワード・ヒューズ・ホールディングスが、スピンオフ後も収益性の高いマスタープラン・コミュニティを推進するためにより多くの経営資源を保持することを示唆するもので、投資家にとってプラスになると見られている。
ハワード・ヒューズ・ホールディングスによるスピンオフの発表と自社株買いの再開は、同社の株価パフォーマンスの重要なドライバーになると予想される。
当社では、シーポート・エンターテイメントのスピンオフにより、ハワード・ヒューズ・ホールディングスの経営が合理化され、中核となる不動産事業に焦点が絞られると分析している。
結論として、ハワード・ヒューズ・ホールディングスの戦略的な動きは、シーポート・エンタテインメントのスピンオフ計画や、多額の営業純損失の保持を含め、同社の財務体質を強化し、業績の高いマスタープラン・コミュニティに集中することが期待される。当社では、スピンオフ後の同社の将来に対する自信を反映し、オーバーウエイトのレーティングと目標株価を維持している。
インベスティング・プロの洞察
ハワード・ヒューズ・ホールディングス（NYSE:HHH）がシーポート・エンターテイメントの戦略的スピンオフを進めるにあたり、投資家にとって最近の財務指標とアナリストの見識を考慮することは極めて重要である。InvestingProのリアルタイムデータによると、ハワード・ヒューズ・ホールディングスの時価総額は32.5億ドルで、2024年第1四半期時点の株価純資産倍率は1.1と控えめである。さらに、同社は2024年第1四半期時点で過去12ヶ月間の売上総利益率が47.48%であり、売上原価後の利益を保持する強力な能力を反映している。
ハワード・ヒューズ・ホールディングスに対する適切なInvestingProのヒントは、同社の負債負担が大きいことと、過去12ヶ月間利益を上げていないという事実の2つである。これらの要因は、同社の財務構造に影響を与えると予想されるスピンオフ計画を考慮する上で不可欠である。プラス面では、同社の流動資産は短期債務を上回っており、当面の財務的柔軟性はある程度確保されている。同社の財務の健全性と将来の見通しについてより深く知りたい投資家のために、InvestingProのヒントが用意されており、同社のInvestingProページからアクセスすることができる。
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