金曜日、ScotiabankはToronto-Dominion Bank (TD:CN) (NYSE: TD)の目標株価を調整し、前回の90.00カナダドルから87.00カナダドルに引き下げた。今回の修正は、トロント・ドミニオン銀行の第2四半期決算がコアEPSを10％上回ったことを受けたもの。好調な業績にもかかわらず、同行の株価はアンダーパフォームを続けており、この傾向は、現在も解決されていないアンチ・マネー・ロンダリング（AML）問題に起因している。
同行の米国部門は、予想を下回るとの懸念に反して、予想を上回る業績を達成した。しかし、好業績でも株価は大きく上昇しなかった。経営陣は、成長イニシアチブ、特に米国での支店拡大が、AMLの是正に注力する必要性によって影を潜めていることを認識している。
トロント・ドミニオン・バンクの経営陣は、今年度の経費ガイダンスに変更はないことを確認した。しかし、AMLの課題への対応に関連する直接的および間接的なコストの両方により、2025会計年度に向けて費用の増加が見込まれている。
スコッチバンクの分析によれば、市場は同行の米国事業リスクに対して過剰反応した可能性があり、最悪のシナリオが現在の株価にすでに反映されている可能性が高い。とはいえ、米国規制当局との包括的な解決策が達成されるまで、同行の同業他社に対する評価ディスカウントは続くと予想される。
インベスティング・プロの洞察
トロント・ドミニオン銀行（TD:CN）（NYSE:TD）は、この四半期にコアEPSを10%上回り、回復力を証明したが、未解決のAML問題のため、市場心理は依然として慎重である。これを踏まえ、インベスティング・プロのデータとヒントは、より深い財務的視点を提供します。TDの時価総額は998.7億ドル、PERは12.76倍と安定しており、収益力に対する投資家の信頼を反映している。課題にもかかわらず、TDは2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で4.91%増という収益の伸びを示し、30.9%という素晴らしい営業利益率を達成している。この財務基盤の強さは、株主還元に対する銀行のコミットメントによってさらに強調され、配当支払いは52年間という驚異的な長さで維持され、現在の配当利回りは5.46%となっている。
インベスティング・プロのヒントは、TDが13年連続で増配していることを強調し、株主への価値還元への強いコミットメントを示している。さらに、4人のアナリストが来期の業績を上方修正しており、銀行の収益性には楽観的な見通しがある。反面、TDのキャッシュバーンと弱い粗利益率は潜在的な懸念領域である。投資家は、アナリストが同社が今年も黒字を維持すると予測している事実に慰めを見出すかもしれない。
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