金曜日、モルガン・スタンレーはTrip.com Group Limited (NASDAQ:TCOM)の目標株価を64.00ドルとし、オーバーウエイトのレーティングを継続した。最近の株価下落の後、短期的なバリュエーションがより魅力的なものとなり、今後60日間の株価上昇が期待される中での同社のスタンスである。トリップドットコムの株価は2024年第1四半期決算後に10％以上の調整を経験したが、これは同じく大幅下落を見た2023年第4四半期決算後のパターンと似ている。
アナリストは、6月8日～10日に予定されている端午の節句と、来る夏休みシーズンを株価の潜在的なカタリストとして指摘した。2024年第2四半期にTrip.comの国内事業の前年同期比成長率が鈍化したが、これは主にホテル価格の低下と、2023年第3四半期後半からの航空収入および航空券販売における一時的な調整に起因するもので、2024年第4四半期には正常化すると予想されている。この正常化は第4四半期の成長加速につながると予想され、強気のシナリオでは2桁に達する可能性があり、2025年の同社の見通しに対する市場の信頼を植え付ける可能性がある。
分析ではまた、2024年第3四半期には長距離旅行の比率が高まり、アウトバウンドの旅行パターンが変化すると予測している。このシフトは、夏の旅行シーズンに牽引される可能性が高い。Trip.comのバリュエーションは、2024年予想利益の15倍、2025年予想利益の12倍で、2024年と2025年の利益成長率はそれぞれ28%と21%と魅力的と判断される。これらの利益予測は、2024年の株価収益成長率（PEG）比0.5倍、2025年の株価収益成長率（PEG）比0.6倍に相当する。
モルガン・スタンレーの分析には、主観的な確率の推定が含まれており、株価上昇のシナリオが発生する可能性が80%以上、すなわち「可能性が高い」ことを示している。これらの確率は、Trip.com の株価が短期的にどのような結果をもたらすかについての当社の評価に基づく、例示的な指針です。
InvestingProの洞察
Morgan StanleyのTrip.com Group Limited (NASDAQ:TCOM)に対するポジティブな見通しを反映し、InvestingProのデータは同社の株価パフォーマンスの可能性をさらに立証しています。時価総額336億ドル、過去12ヶ月の粗利益率81.53%（2024年第1四半期現在）と、Trip.comの財務状況は好調のようだ。同期間の売上成長率は87.91%で、大幅な拡大を示しており、パンデミック後の旅行パターンの正常化に伴い、今後も続くと予想される。
InvestingProのTipsは、Trip.comが貸借対照表上、負債よりも多くの現金を保有していること、4年連続で増配してきた歴史があり、株主還元へのコミットメントを示していることを強調している。さらに、株価はPER24.43倍、調整後PER21.2倍と、目先の利益成長率に比して低いPERで取引されている。これらの指標は、モルガン・スタンレーが指摘したように、株価が確かに割安である可能性を示唆している。7人のアナリストが来期の業績を上方修正したことから、Trip.comの財務の将来を取り巻くセンチメントは楽観的だ。
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