火曜日、ゴールドマン・サックスはFevertree Drinks Plc (FEVR:LN) (OTC: FQVTF)の株価を中立から売りに格下げした。
同投資会社はまた、目標株価を前回の1,075Pから1,050Pに調整した。今回の格下げは、同社の収益ポテンシャルとバリュエーションに対する懸念の中で行われた。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、フィーバーツリーの2025年度から2027年度にかけての一株当たり利益(EPS)成長率18%という予測は魅力的だが、その主因は基礎的な売上高の大幅な加速ではなく、売上原価(COGS)の緩和によるものだと指摘した。このような成長ドライバーの変化は、一般的に成長株と見なされているフィーバーツリーに対する投資家の期待と一致しない可能性がある。
投資家は、7.4%という中期的な既存事業売上高成長率の予測を、2025年暦年の予想株価収益率(PER)の31倍という同社の現在のバリュエーションと比較すると、説得力に欠けると感じるかもしれない。アナリストは、売上高の成長見通しが緩やかであることから、フィーバーツリーの現在の市場評価は厳しいとの考えを示した。
ゴールドマン・サックスはまた、フィーバーツリーのEPSに潜在的な下振れリスクがあると予想しており、2024年度、2025年度、2026年度の予想はコンセンサスよりそれぞれ3%、4%、7%低いとしている。これらの修正予想が、今回の格下げ決定の背景となっている。
目標株価の引き下げは、アナリストによる業績予想の修正と、フィーバーツリーの成長軌道における課題の認識を反映している。新たな目標株価1,050Pは、前回の目標株価から若干の引き下げとなるが、ゴールドマン・サックスが株価の将来の業績について慎重な見通しを示していることを強調している。
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