火曜日、BofA SecuritiesはKBC Group (KBC:BB) (OTC: KBCSY)株式のスタンスを調整し、「買い」から「中立」にレーティングを変更し、目標株価を82.00ユーロに設定した。
同社は、KBCグループの強固なファンダメンタルズを評価し、欧州における16～17％という堅調かつ持続可能な有形株主資本利益率（ROTE）を強調している。
KBCの堅実な非金利収入、特に収益の約50％を占め、年率6％以上の成長を遂げている保険料と資産運用手数料についても言及した。
こうした強みにもかかわらず、BofA証券は、KBCグループのメリットは、2025年に予想される16.5％のROTEと10％の総利回りに基づく、8倍の株価収益率（PER）と1.3倍の株価対有形簿価（P/TBV）を含む現在のバリュエーションにすでに反映されていると推測している。当社は、KBCグループが享受してきた歴史的な優良セクター・プレミアムはもはや正当化されないかもしれないと考えている。
2024年に55億ユーロの純利息収益のガイダンスを上回ること、2025-26年に成長が加速すること、普通株式Tier1（CET1）比率の基準引き下げによる資本リターンの向上など、潜在的なプラス面をめぐる以前の楽観論は弱まっているようだ。
BofA証券はまた、2024-26年の1株当たり利益（EPS）のコンセンサス予想を10％上回っており、これはリスクコストの低下によるものだとしている。
同行の自社株買い（SBB）プログラムは完了に近づいており、0.70ユーロの特別配当はすでに株主に分配された。これらの要因を踏まえ、BofA証券はKBCグループのEPS予想を据え置いたが、格付けを "中立 "に引き下げた。
さらに、米国預託証券（ADR）の目標株価は、為替を考慮し、43.80ドルから44.20ドルに若干調整した。
インベスティング・プロの洞察
BofA SecuritiesによるKBC Group (KBC:BB) (OTC: KBCSY)の最近の分析は、同社の財務の健全性と市場の可能性について包括的な見解を提供しています。この視点をさらに豊かにするために、現在のInvestingProのデータと洞察は、考慮すべき追加の次元を提供します。KBCグループの時価総額は296.9億ドルと堅調で、株価収益率（PER）は9.51と良好な水準にある。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは8.76とさらに魅力的だ。加えて、同期間の収益成長率は5.06%と堅調で、財務の進捗を裏付けている。
インベスティング・プロのヒントは、アナリストが来期の業績を上方修正し、今年のKBCグループの収益性に対する前向きな見通しを強めていることを強調している。同社は過去12ヶ月間、黒字を維持しており、過去6ヶ月間、32.54％のトータルリターンで大幅な価格上昇を経験している。売上総利益率の低さには苦しんでいるが、全体的な財務軌道は有望に見える。より深い分析をお求めの読者には、微妙な投資ガイダンスを提供するInvestingProTipsがさらに用意されている。クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間または隔年のプロおよびプロ＋購読料がさらに10％割引となり、これらの洞察にアクセスすることができる。
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