火曜日、JPモルガンは、短期的な潜在的課題を認識しながらも、スマーツシート・インク（NYSE: SMAR）の株価に対するポジティブなスタンスを維持し、オーバーウエイトのレーティングを再確認した。
同社は、Smartsheetの第1四半期の業績に対するコンセンサス予想は概ね達成可能であるものの、中小企業（SMB）の支出環境の低迷が成長を妨げる可能性があると強調した。さらに、最近Smartsheetの営業部門のリーダーが交代したことで、営業活動に一時的な影響が出る可能性もある。
JPモルガンのアナリストは、純新規年間経常収益（NNARR）の伸びは今年前半は低迷が続くと予想されるが、市場投入（GTM）戦略の変更が軌道に乗れば後半に改善する可能性があると指摘した。
こうした懸念にもかかわらず、同社は継続的な収益性を見込んでおり、これは4月までの3ヵ月間に見られた最近の採用活動の減少に支えられている。
JPモルガンが指摘する興味深い進展は、Smartsheetが積極的な協力企業基盤を収益化する可能性があることで、これは将来の成長にプラスに働く可能性がある。
しかし、同社はこの要因を評価に組み込むのは時期尚早とみている。投資家は、報告された数値の保守性に注目し、次の四半期決算に対する期待は低いと認識している。
JPモルガンは、Smartsheetが勢いを取り戻すには数四半期を要するかもしれないが、同社の現在のバリュエーションは、CY25E（2025年暦年推定）の売上高に対する企業価値の約4倍、CY25Eのアンレバード・フリー・キャッシュフローに対する企業価値の約20倍であり、最近のソフトウェアM&Aに見られる水準を下回っているとし、評価を締めくくった。このバリュエーションが、JPモルガンの継続的なオーバーウェイト・レーティングの根拠となっている。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンのSmartsheet Inc. (NYSE: SMAR)に対するポジティブな見通しを踏まえ、InvestingProの最新データが投資シナリオをさらに豊かにしている。54.6億ドルの時価総額を誇るSmartsheetは、ソフトウェア分野の重要なプレーヤーとして位置づけられている。特に、同社の売上総利益率は、2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間で80.54%という驚くべき数字となっており、同社が提供する製品の収益性を維持する能力を強調している。これは、スマーツシートの継続的な収益性の可能性に対するJPモルガンの認識と一致している。
さらに、投資家が価値を見出す可能性のあるSmartsheetに関するInvestingProの2つのヒントには、同社が負債よりも多くの現金を保有する強固なバランスシートと、純利益が今年成長すると予測されることが含まれる。これらの洞察は、強固な財務状況と同社の収益の可能性に対する楽観的な見通しを示唆しており、中小企業の厳しい支出環境の中で株式を検討している投資家にとって極めて重要である可能性があります。
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