火曜日、BofA証券はリンカーン・エレクトリック（NASDAQ:LECO）のアンダーパフォーム・レーティングを維持し、目標株価は235.00ドルで据え置いた。この決定は、リンカーン・エレクトリックが最近提出した2024年の財務見通しを更新したことを受けたものだ。
溶接製品と機器の製造で知られる同社は、2024年度の見通しを修正し、現在では有機的成長率が1桁台半ばの減少を見込んでいる。この修正は、産業活動と設備投資の低迷を反映したものである。
リンカーン・エレクトリックの修正ガイダンスは、1桁台前半から半ばの既存事業成長率を予測していた従来の予想とは対照的である。同社の第2四半期も1桁台半ばの減少傾向にあり、4月25日のカンファレンス・コールで述べたように、横ばいからプラス成長という以前の予測とは乖離している。
この見通しの変化は、リンカーン・エレクトリックがミラー・エレクトリックやホバートといったITWウェルディング・ブランドと競合していることから、この分野におけるより広範な課題を示している。
ITWのセグメント収益の11％、セグメント利益の14％を占めるITW溶接部門の業績は、リンカーン・エレクトリックの業績に密接に関連している。歴史的に両社の有機的成長には強い相関関係がある。
ITWウェルディングは収益性に優れ、2023年のITWにとって最も利益率の高いセグメントであるにもかかわらず、BofA証券は、市場減速の要因に関する具体的な詳細が不明であることを理由に、現時点ではITWの業績予想を修正しないことを選択した。
リンカーン・エレクトリックの今回の発表は、産業部門における不確実性が背景にある。ITWは2月に溶接部門の成長率目安を3-5%に設定し、四半期ごとのセグメント・レベルの最新情報は提供していないが、リンカーン・エレクトリックの最近の動向は、2024年第2四半期および通年の業界予測に潜在的な下振れリスクがあることを示唆している。
BofAセキュリティーズのポジションは、こうした新たな課題に直面した際の警戒を反映したもので、引き続き状況を注視していく。
インベスティング・プロの洞察
リンカーン・エレクトリック(NASDAQ:LECO)が財務見通しの修正と厳しい業界情勢に直面する中、InvestingProの洞察が同社の現在のポジションをより深く理解します。時価総額115.2億ドル、PER21.24のLECOのバリュエーション指標は、2024年の業績予想の修正を踏まえた同社の市場認識を投資家に提供します。
インベスティング・プロのヒントは、リンカーン・エレクトリックが27年連続で増配し、51年連続で配当を維持している、回復力のある配当の歴史を持っていることを強調しています。このことは、同社が市場変動を乗り越えても、株主還元への強いコミットメントを示している。さらに、最近の値動きを見ると、RSIが示すように、株価は売られ過ぎの領域にある可能性がある。これは、長期的な安定性と安定した配当収入を求めるバリュー投資家にとって、買いのチャンスとなる可能性がある。
インベスティング・プロのデータによると、最近の株価下落にもかかわらず、1週間のトータル・リターンは-10.03%、3ヶ月のトータル・リターンは-20.86%と、同社のファンダメンタルズは依然堅調である。2024年第1四半期現在の過去12ヶ月間の売上総利益率は35.97%で、健全な収益性を反映している。さらに、同期間のLECOの総資産利益率は16.49%であり、これは同社が利益を生み出すために資産を有効活用していることを裏付けている。
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