火曜日、CFRAはPinduoduo Inc. (NASDAQ: PDD)の新しい目標株価を設定し、前回の155.00ドルから200.00ドルに引き上げる一方、同銘柄の「買い」レーティングを継続した。今回の上方修正は、2024年のPinduoduoの株主資本利益率（ROE）を51％と予想していることを反映したもので、これは同業他社の中央値20％を大幅に上回る。
Pinduoduoの第1四半期の米国預託株式1株当たり利益（EPADS）は18.96人民元で、前年同期比241％の大幅増となった。この業績はCFRAの予想を上回った。
131％という大幅な増収は、費用対効果の高い製品に対する消費者の旺盛な需要、中国の遠隔地における市場浸透の深まり、プラットフォーム機能の強化による加盟店および製品の拡大が要因である。
同社の純利益率は前年同期比で10ポイント上昇したが、これは規模の効率化によるものだとCFRAは見ている。CFRAは、Pinduoduoの2024年の収益成長率を71%、2025年にはさらに29%と予測している。
これらの予測は、米国で予想される金利引き下げに伴う個人消費の潜在的な改善、Pinduoduoの加盟店と商品提供の継続的な拡大、バイヤーサービスの改善に基づいている。
CFRAはまた、Pinduoduoの純利益率が2024年には31％、2025年には32％に改善すると予想している。これは、規模効率の向上による利益が、同社の農業イニシアチブ、プラットフォームの強化、海外進出の努力に関連する費用を相殺すると予測されるためである。その結果、CFRAはPinduoduoのEPADS予想を2024年に56.28人民元から87.12人民元に、2025年に75.37人民元から116.13人民元に引き上げた。
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さらに、Pinduoduoの売上総利益率は61.83%で、事業規模を拡大しながらも収益性を維持する能力を裏付けている。これは、同社の規模効率と純利益率の改善に関するCFRAの評価と一致している。この文脈で際立つInvestingProの2つのヒントは、バランスシート上で負債よりも多くの現金を保有する同社のキャッシュポジションと、アナリストが予想する今期の売上成長である。これらの洞察は、市場の専門家の間で、堅実な財務基盤と前向きな見通しを示唆している。
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