火曜日、金融サービス会社のStifelは、メルスN.V.（NASDAQ:MRUS）株の目標株価を前回の65ドルから90ドルに引き上げ、一方で買いの評価を維持した。GLNGの株価が今朝、第1四半期の決算報告を受けて2～3％の範囲で小幅に下落したことを受けての調整である。
報告された調整後EBITDAは約6400万ドルで、コンセンサス予想の約6700万ドルを約5％下回った。この減少は、コモディティ価格の下落が同社の資産のひとつであるヒリのマージンに影響を与えたためである。
予想を下回る業績にもかかわらず、GLNGの株価は過去3ヶ月で約30％上昇した。この上昇は、2026年7月に契約満了を迎えるヒリや、FID前のマークII（富士コンバージョン）など、同社資産の契約市場が改善の兆しを見せていることに起因している。
同社は、2027年に始まる浮体式液化天然ガス（FLNG）プロジェクトの詳細な契約交渉で前進しており、このプロジェクトは最長20年間続き、ヒリまたはマークIIのいずれかが受注する可能性がある。
同社はまた、将来の顧客との契約は4系列になる見込みであることも示している。これは、現在Hilliが利用している約2.3系列から顕著な増加である。この変化は、資産レベルのEBITDAを大幅に押し上げる可能性を示唆している。
さらに、Hilliの次の配属先によっては、早ければ2026年後半に次の契約を開始する可能性もある。造船所滞在が予定されている場合でも、2027年までには準備が整うと予測されている。
結論として、GLNGは2027年のHilliとMark IIの契約に向けて潜在顧客との交渉を進めており、見通しは引き続き明るい。同社は、これらのユニットを西アフリカに配備することを想定しているが、アメリカ大陸でもチャンスが広がっている。
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