水曜日、ベアードは建築資材の大手サプライヤーであるビルダーズ・ファーストソース（NYSE:BLDR）の見通しを調整し、目標株価を前回の197ドルから185ドルに引き下げた。同社は、株価の中立レーティングを維持することを決定した。
今回の修正は、同社が発表した2024年第1四半期決算を受けたもので、売上高は予想と同じか若干下回った。しかし、同社の第2四半期のガイダンスでは、売上高とEBITDAが予想を下回ることが示されたものの、通期のガイダンスは以前の設定範囲を維持している。
ビルダーズ・ファーストソース社は、2024年に連邦準備制度理事会（FRB）による3回の利下げが予想され、市場の予測はさらに利下げに傾いていた2月に、当初通期ガイダンスを発表していた。現在の経済論議は、今年利下げが行われるかどうかに疑問を投げかけている。この不透明感から、ベアードは通期目標達成への道筋がより厳しいとして、中立のスタンスを維持した。
慎重な見通しとは裏腹に、ベアードはビルダーズ・ファーストソース社の事業にはいくつかのプラス要因があることを認めた。例えば、自社株買い、強力なフリーキャッシュフロー、過小評価されているデジタルの機会、二桁のEBITDAマージンなどである。しかし、これらの強みは、前年同期比では有利に見えるかもしれないが、2024年後半には業績が軟化するというアナリストの予想と並置される。
新しい目標株価185ドルは、EV/2025E EBITDA倍率を9倍としたものです。このバリュエーションは、ベアードの修正予想を反映したものであり、今後数四半期にわたって予想される集合住宅セグメントの粗利益率圧迫を考慮したものである。
インベスティングプロの洞察
Builders FirstSource (NYSE:BLDR)が経済の不確実性と市場の再評価の時期を乗り切るにあたり、InvestingProのリアルタイムデータは同社の財務健全性と市場センチメントのスナップショットを提供する。InvestingProのデータによると、Builders FirstSourceの時価総額は198.6億ドル、株価収益率（PER）は13.72で、2024年第1四半期時点の過去12カ月を考慮すると13.55に若干調整される。このPERは、同社が収益に比べて比較的妥当な評価額で取引されていることを示している。
インベスティング・プロの注目すべきヒントの一つは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることで、これは企業価値と将来性への自信の表れである。さらに、13人のアナリストが次期業績を下方修正しているが、ビルダーズ・ファーストソースが建築製品業界で著名なプレーヤーであり、過去12ヶ月間利益を上げていることを認識することも重要だ。
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