木曜日、キーバンクはNutanix(NASDAQ:NTNX)のOverweightレーティングを維持し、目標株価を前回の69.00ドルから79.00ドルに引き上げた。今回の調整は、Nutanixの2024会計年度第3四半期の決算が予想を上回ったことを受けたもの。
さらに、第4四半期の見通しでは、パイプラインにある大型案件の比率が高まっていることを理由に、新規および拡張事業の減少が示された。
Nutanixの経営陣は、高額案件の大幅な増加を強調しており、24年度の直近3四半期では、年間契約額（ACV）が100万ドル以上の案件が前年同期比で30%以上増加した。
さらに、これらの案件の金額も同期間に50％以上増加した。こうした大型案件は、ハイブリッドクラウド、ディザスタリカバリ、人工知能のトレンドを活用するために顧客がNutanixの機能を活用することで、より戦略的になってきている。
24年度のフリーキャッシュフロー（FCF）ガイダンスは、従来の4億3,000万ドルから中間値で1億ドル上方修正された。この増加は、パートナーからの3,000万ドルの一時的な支払いと大型案件の影響によるものである。
しかし、これはFY24の第2四半期に、従業員の譲渡制限付株式単位（RSU）の源泉徴収税額を、従来の公開市場での株式売却（sell-to-cover）ではなく現金で賄う方法に移行したことによる1億1,100万ドルにより一部相殺され、FCFの発生を押し上げる要因となった。
FCFの力強い成長、堅調なパイプライン、25年度に予想されるATR（Available-to-Renew）プールの加速により、キーバンクはNutanixの目標株価を引き上げた。
新しい目標株価は、CY24の予想売上高に対する企業価値の倍率を10.5倍としたもので、ソフトウェア企業の「40の法則」に従う同業他社と同水準となる。
KeyBancは、NutanixがFY25とFY26に売上高成長率とFCFマージンを組み合わせたルール40のしきい値を超えるとモデル化している。
インベスティングプロの洞察
Nutanix (NASDAQ:NTNX)の最近の業績と戦略的動きは、投資家とアナリストの注目を集めている。KeyBancの楽観論は、彼らの目標株価の大幅な引き上げに反映されており、この感情は、いくつかのメトリックとInvestingProからのヒントによって反響している。2024年第2四半期時点の過去12カ月間の粗利益率が83.85％と著しく、Nutanixはサービスと製品の収益性を維持する能力を示している。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、事業と成長機会への投資を支える健全な流動性を示しています。
インベスティング・プロのヒントは、Nutanixは今年、純利益の増加が見込まれ、これは経営陣がフリー・キャッシュ・フローのガイダンスを上方修正したことで示された前向きな見通しと一致すると強調している。さらに、同社は52週高値付近で取引されており、投資家の信頼と過去6ヶ月間の大幅な株価上昇を反映している。過去12ヵ月間、同社は黒字を達成していないが、アナリストは今年黒字になると予測しており、これは同社の財務軌道にとって極めて重要なポイントになる可能性がある。
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