木曜日、Truist Securitiesはホスピタリティとエンターテイメント資産に特化した不動産投資信託であるRyman Hospitality Properties (NYSE:RHP) の目標株価を修正した。新しい目標株価は130.00ドルで、前回の135.00ドルから引き下げられた。
今回の調整は、ライマンの予想EBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）と調整後1株当たりAFFO（営業からの調整後資金）の再評価に伴うもの。2024年の予想EBITDAは7億6,600万ドルから7億5,700万ドルに減少し、1株当たりAFFOは7.77ドルとなり、前回予想の7.82ドルから若干減少すると予想される。2025年に目を向けると、EBITDA予想は8億3,700万ドルから8億1,700万ドルに引き下げられ、1株当たりAFFOは事前予想の9.06ドルから8.88ドルになると予想される。
新たな目標株価の根拠は、ライマンのEBITDA予想に対する評価倍率の適用に基づいている。ホスピタリティ・セグメントとエンターテインメント・セグメントの倍率はそれぞれ13.0倍と16.0倍で変更はない。これらの倍率を2025年のEBITDA予想に当てはめることで、目標株価が算出される。
アナリストのコメントでは、ライマン・ホスピタリティ・プロパティーズの株価は現在、当社の2024年および2025年EBITDA予想の11.5倍の倍率で取引されていると強調している。このバリュエーションは、目標株価の引き下げにもかかわらず、「買い」を維持する根拠となっている。
インベスティングプロの洞察
ライマン・ホスピタリティ・プロパティーズ(NYSE:RHP)に注目している投資家は、同社株がフォワードPER20.25倍で取引されていることに留意すべきである。これは、妥当な価格での成長を求める投資家にとって重要な指標だ。さらに、ライマンの流動資産は短期債務を上回っており、健全な流動性を示している。
2024年第1四半期までの直近12ヵ月間における株価純資産倍率は11.65倍で、簿価を考慮すると同社は高いバリュエーションで取引されている。しかし、これはライマンの将来の成長見通しに対する市場の楽観的な見方を反映している可能性がある。アナリストは今年、同社が黒字に転じると予測しており、過去12ヵ月間の黒字実績と合わせると、これはライマンのビジネスモデルの底力の表れかもしれない。
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