金曜日、Evercore ISIはダラー・ゼネラル（NYSE:DG）株の目標株価を引き下げ、前回の155ドルから150ドルに引き下げる一方、イン・ラインのレーティングを維持すると発表した。この調整は、同社の販売費および一般管理費（販管費）とマージン率への継続的な再投資に対する懸念を反映したもので、引き続き業績に影響を及ぼすと予想される。
ダラー・ゼネラルは米国食料品業界を上回る業績を上げており、集客率は4％増と、「基本に忠実な」戦略が有効であることを示唆している。しかし、店舗前従業員の増員や地区マネジャーの増員を含む人件費の増加、セルフレジの選択肢の減少などの課題に直面している。また、販促活動や値上げ幅も減少する見込みで、利ざやを圧迫する一因となっている。
カスタマー・エクスペリエンスを向上させ、小売のファンダメンタルズに重点を置くという同社の戦略は、前向きな動きであると指摘されている。とはいえ、シュリンクや商品構成の逆風といった継続的な問題は残りそうだ。マイク・ウィルキンス氏による業界専門家のディープ・ダイブからの洞察によると、特に賃金と労働時間における再投資の必要性は、2025年まで続く可能性がある。
ダラー・ゼネラルの第1四半期決算では、既存店売上高が2.4％増加したものの、EBITマージンが240bpと大幅に低下し、1株当たり利益（EPS）も前年同期比で30％減少した。これらの数字は、2024年下半期のEBITマージンの改善が困難であることを強調している。
2024年暦年のEPS予想は7.20ドルに据え置かれ、2025年暦年は7.90ドルに若干引き上げられる。新たな目標株価150ドルは、利益率改善への慎重な見通しを反映し、2025暦年EPS予想約7.90ドルの19倍に基づいている。
InvestingProの洞察
インベスティング・プロの最新市場データは、ダラー・ゼネラルが消費財流通・小売業界の有力プレーヤーとして底堅いことを示している。時価総額281億ドル、PER17.04の同社は、堅実な財務体質を示している。特筆すべきは、同社の流動資産が短期債務を上回っていることで、市場のボラティリティに対するバッファーを提供し、経営の安定性を確保している可能性があると報告されている。
困難な四半期にもかかわらず、ダラー・ジェネラルの過去12ヶ月間の収益成長率は2.24％で、アナリストは同社の通年の収益性について楽観的な見方を続けている。インベスティング・プロのヒントは、同社が過去12ヶ月間黒字であったことを強調しており、これは現在の逆風を乗り切る能力について投資家を安心させるかもしれない。さらに、配当利回り1.84%と過去12ヶ月間の配当成長率7.27%は、株主への価値還元に対する同社のコミットメントを反映している。
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