金曜日、Veeva Systems Inc. (NYSE:VEEV)の株価は、Piper Sandlerによって目標株価が調整され、前回の目標株価245ドルから235ドルに引き下げられた。同社は、同社が直面している課題を認識しているにもかかわらず、株式のオーバーウェイト・レーティングを継続している。
今回の調整は、ヴィーバの2025会計年度の収益見通しが約2,800万ドル引き下げられ、正規化された成長見通しが前回予想の12％から11％に引き下げられたことを受けたもの。
ヴィーバによる見通しの修正は主に、取引の遅れや研究開発（R&D）部門における支出の減少に影響され、サービス見通しが下方修正されたことに起因する。
これは、今週初めにワークデイ、セールスフォース、モンゴDBといった他社が同様の下方ガイダンスを発表したことを受けたものだ。
パイパー・サンドラーの決定は、厳しいマクロ経済環境と研究開発予算をめぐる不確実性がもたらす短期的な実行リスクに対する懸念を反映している。
Veevaは、第1四半期の正規化サブスクリプションの前年同期比成長率が15％と堅調で、前四半期の業績を反映していると報告した。
同社はまた、Vault CRMソリューションの複数の導入成功など、コマーシャルセグメントにおける前向きな進展についても言及している。
しかし、全体的なプラス面は、より広範な経済問題や人工知能（AI）予算の予測不能性が研究開発事業に及ぼす潜在的な影響によって影を潜めた。
目標株価の引き下げにもかかわらず、パイパー・サンドラーはヴィーバ・システムズに対して引き続き前向きな見通しを示し、株価が180ドル以下に下落した市場後の売りの後に、この銘柄の魅力を強調した。
同社は、2025年暦年のVeevaの企業価値対フリー・キャッシュ・フロー（EV/FCF）倍率が現在20倍と予測されていることを強調し、これは、厳しいマクロ情勢を考慮した見積もり調整後でさえ、過去5年間の最低値である23倍と比較して好意的であるとしている。
InvestingProの洞察
Veeva Systems Inc.が厳しいマクロ経済環境の中を進んでいる今、InvestingProのデータとヒントのレンズを通して同社の財務状況と市場パフォーマンスを見ることは洞察に富んでいます。Veevaの強力なキャッシュポジションは特筆すべきハイライトで、同社は負債よりも多くの現金を保有しており、経済の逆風に対するクッションとなっています（InvestingProのヒント）。さらに、Veevaの流動資産は短期債務を上回っており、当面の事業運営に安定した財務基盤を示しています（InvestingProのヒント）。
InvestingProのデータによると、時価総額は313.8億ドルで、同社の市場価値に対する投資家の信頼を反映している。58.73という高いPERは、Veevaがプレミアムで取引されていることを示唆しており、これは2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが62.26であることによって補強されている。さらに、同期間の収益成長率は9.68%で、厳しい経済情勢にもかかわらず拡大する同社の能力を裏付けている。これらの指標は、71.35%という堅調な売上総利益率と相まって、Veevaの経営効率と収益性を維持する能力を例証している（InvestingPro Data）。
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