Telseyは、Restoration Hardwareの2024年のガイドに疑問を呈し、株価PTを320ドルに引き下げる。

住宅ローン金利の高止まりや家具需要の前年比減少など、現在の住宅市場の課題を考慮すると、需要の伸びを12％～14％と見込む2024年のガイダンスは楽観的すぎるのではないかとの懸念が浮上している。

こうした課題にもかかわらず、2024年第1四半期の高級住宅販売は前年同期比2％増と、2021年以来の上昇を示しており、希望の光が見えている。これは、一般的に住宅販売の6～9ヵ月後に続く家具販売の将来的な上昇を示唆している可能性がある。アナリストらは、レストレーション・ハードウェアが2024年の見通しを下方修正するリスクはあるが、この可能性は現在の株価評価に反映されていると指摘している。

同社の第1四半期の1株当たり利益（EPS）予想は、ファクトセットのコンセンサス（0.14ドル）に対し、前回予想の（0.22ドル）から0.07ドルに修正され、予想レンジは0.49ドルから（0.41ドル）となった。売上高は2.0%減の7億2,400万ドルと予想され、ファクトセットの予想（1.9%減）および同社のガイダンス（1桁台前半の減少）とほぼ一致する。

レストレーション・ハードウェアの営業利益率は6.4%から7.1%に引き上げられ、ファクトセットのコンセンサスである7.0%をわずかに上回り、同社のガイダンスである6%から7%の範囲内となりました。この修正は、当初4月下旬か5月上旬に予定されていたRHモダン・ソースブックの郵送が遅れ、先週発表されたばかりである。

レストレーション・ハードウェアはその代わりに、4月と5月の重要な販売期間中に、アウトドア・コレクションと晩春から初夏にかけてのクリアランス・イベントの宣伝にマーケティング努力を集中させた。ソースブック郵送の遅れにより、マーケティング費用の一部が2024年の第1四半期から第2四半期にシフトすると予想されている。

最近のニュースでは、レストレーション・ハードウェアはいくつかのアナリストの調整と戦略的展開の対象となっている。TDコーウェンは、同社のギャラリー・トランスフォーメーション戦略と刷新されたモダン・コレクションの発売の重要性を強調し、同社の「買い」レーティングを再確認した。

同様に、ループ・キャピタルはレストレーション・ハードウェアの目標株価を350ドルに引き上げ、同社の戦略的な取り組みによる潜在的な成長と、予想される米国住宅市場の回復により、ホールドのレーティングを維持した。

ベアードは中立のレーティングを維持したが、目標株価を300ドルに引き上げた。同アナリストは、レストレーション・ハードウェアのアウトドア・コレクションに対する「並外れた」初期反応と、新製品導入とブランド構築イニシアチブに支えられた、FY24を通じた需要の伸びを予想している。

インベスティングプロの洞察

レストレーション・ハードウェア（NYSE:RH）が住宅市場と高級品市場の乱高下を乗り切る中、投資家は同社の業績指標を注視している。インベスティング・プロ・データによると、同社の時価総額は51.8億ドルで、フォワードPERは36.18倍となっている。特筆すべきは、同社の売上総利益率が45.86％と引き続き堅調であることで、厳しい環境下でも収益性を維持する能力があることが強調されている。

記事の説明と一致する、2つのInvestingPro Tipsが特に適切である：レストレーション・ハードウェアの積極的な自社株買い戦略と高い株主利回りです。これらの行動は、同社の価値提案に対する経営陣の自信と、株主還元へのコミットメントを示している。さらに、アナリストが今年度の黒字を予測しており、同社は過去12ヶ月間黒字であったことから、慎重な楽観主義の基盤がある。

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投資家は、過去10年間における同社の力強いリターンのような過去の業績が期待に役立つとはいえ、現在の市場シナリオにおける意思決定の指針となるのは、将来的な指標であることに留意すべきである。13人のアナリストが来期の業績を下方修正したため、バランスの取れた見方が不可欠であり、インベスティング・プロは包括的な投資戦略の形成に役立つ数多くのヒントを提供している。

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