ドイツ銀行は月曜日、Cancom SE (COK:GR) のレーティングをHoldからBuyに引き上げ、目標株価を前回の34.00ユーロから42.00ユーロに上方修正した。今回の格上げは、カンコムが発表した2024年第1四半期の売上高が前年同期比39％増となったことを受けたもの。
同期間のEBITDAは、営業費用の増加、OEMからのマーケティング資金の減少、サプライヤーボーナスの減少などの逆風にもかかわらず、前年同期比で26％増加した。
カンコムは2024年通期のガイダンスを発表し、売上高とEBITDAはそれぞれ中間点で前年比23%増と予測している。
この予測は、ハードウェアの買い替えサイクルの開始、ITインフラへの要求の増加、AIソリューションによる投資によって支えられている。これらの要因により、カンコムは一般的なIT市場の水準を上回る成長を維持すると予想される。
同社は2024年第2四半期の需要増を見込んでおり、今期を成功に導くいくつかの要因を挙げている。
カンコムは6四半期連続で営業キャッシュフローが黒字であり、営業運転資本の管理が改善されている。さらに、2024年はカンコムがKBC買収の恩恵を受ける最初の通年となる。
さらに、NIS2やDORAといった最近のEU指令や、マイクロソフトによるウィンドウズ10のサポート終了も追い風となる可能性がある。これらの要素は、同社の堅調なキャッシュ創出と相まって、来年のカンコムにとって楽観的なイメージを描いている。
こうした状況を踏まえ、ドイツ銀行はカンコムの2024～2026年度の売上高およびEBITDA予想を5％弱引き上げた。
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