月曜日、RTL Group SA (RTL:BB) (OTC: RGLXY)の目標株価は35.00ユーロから36.00ユーロに引き上げられた。この調整は、RTLグループが戦略的買収や売却を通じて事業の多角化と中核事業の強化を続けていることに伴うものである。
RTLグループは、欧州の無料放送の中でも最も多角的な放送局として知られているが、フリーマントルと共同で大規模なコンテンツ事業も所有し、定額制ストリーミングサービスも拡大している。
同社は、さらなる企業買収によってRTL DEブランドとフリーマントルを強化する一方、不要不急の放送資産を処分することに注力している。
前年、RTLグループはRTL NederlandをDPG Mediaに11億ユーロで売却することを発表したが、これは2023年予想EBITAの約7.6倍に相当する。同グループは、この売却益を来年度に配当として分配することを示唆しており、その結果、1株当たり約4ユーロ、約13％の利回りが増加する可能性がある。
RTL Nederlandの取引完了は、現在第2段階の調査を実施しているオランダ競争当局の承認待ちである。決定は年内に下される見込みである。
ドイツ銀行のアナリストは、RTLグループは正しい戦略的行動をとっているが、ストリーミング投資に伴う初期費用（2024年の立ち上げ損失は約2億ユーロと推定）、およびM&Aの財務的影響がグループの収益性に一時的に影響する可能性があると強調した。
その他の最近のニュースとして、シティはメディア企業RTLグループSAの目標株価を修正し、51ユーロから40ユーロに引き下げた。この引き下げにもかかわらず、シティは同銘柄の買いを維持している。
この再評価は、投資家にとって課題となりうる同社固有の複雑性による。しかし、シティはRTLグループにとって、年が進むにつれて主要なテーマが順調に整うと予想している。
同投資法人は、ユニークなイベントやマクロ経済環境の改善に後押しされ、リニアおよびノンリニアの広告収入が好調に推移すると予測している。さらにシティは、2024年はRTLグループにとってストリーミング投資のピークとなる可能性があり、後半にはリターンが改善すると予想しています。
シティはまた、RTLグループの複数年にわたるコンテンツ制作投資における変曲点の可能性を強調しており、利幅を拡大する可能性が高いとしています。RTL Nederlandの売却に伴う多額の現金リターンの可能性も株価の魅力に拍車をかけており、シティは2025年に7ユーロ近い配当が支払われると予想している。以上がRTL Group SAを取り巻く最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
RTL Group SA (OTC: RGLXY)の財務状況と市場ポジションを理解することで、投資家はその可能性をより明確に把握することができる。InvestingProによると、RTL Groupは高い株主利回りを誇り、現在52週安値付近で取引されているため、バリューを求める投資家が関心を持つ可能性がある。さらに、同社のキャッシュフローは利払いをカバーするのに十分すぎるほどで、流動資産は短期債務を上回っており、堅実な財務構造を示しているという。
評価の観点からは、RTLグループの時価総額は50.8億ドルで、中程度の負債水準で運営されている。PERは13.17倍、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは12.8倍で、伝統的なバリュエーション指標を見る人々にとって興味深いプロフィールを提示している。さらに、2024年4月中旬現在の配当利回りは、過去12ヵ月間の配当成長率の低下にもかかわらず、5.89%と魅力的な水準にある。投資家は、アナリストがRTLグループは今年黒字になると予測していることに留意すべきである。
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