月曜日、BairdはRLJ Lodging Trust (NYSE:RLJ) の目標株価を調整し、前回の13ドルから12ドルに引き下げた。
目標株価調整の根拠は、利払い・税引き・減価償却・償却前利益に対する企業価値（EV/EBITDA）分析に根ざしている。このバリュエーション手法では、2025年のEBITDA予測に11.0倍の倍率を適用する。
新しい目標株価は、同社の成長見通しに対するより保守的な見通しを反映している。ベアードの分析によると、RLJロッジング・トラストは成長鈍化の時期に直面しており、これは評価額の修正に織り込まれている。成長の鈍化は、ホテル業界全体に影響を及ぼしている現在の経済状況に起因している。
加えて、RLJのコスト構造に影響を与えそうなホテルレベルでの短期的な圧力があることも認識している。これらの圧力には、運営コスト、ひいては同社の財務実績に影響を与えうる様々な要因が含まれる。ベアードによる分析では、これらのコスト圧力は株価目標の再調整を正当化するほど重大であるとしている。
目標株価の引き下げにもかかわらず、ベアードはRLJロッジング・トラストのアウトパフォームのレーティングでポジティブな見通しを維持している。これは、今後12ヶ月間、株価がアナリストのカバレッジユニバースにおける平均的な証券よりも良いパフォーマンスを示すと同社が考えていることを示唆している。
RLJロッジング・トラストは、ホスピタリティ・セクターの企業として、旅行・観光業界の波や流れに左右され、様々な経済状況や市場環境の影響を受ける。ベアードが修正した目標株価は、同社が現在直面している課題を考慮しつつ、長期的にはアウトパフォームする可能性も認めている。
その他の最近のニュースでは、RLJロッジング・トラストが有望な第1四半期決算を発表し、利用可能客室1室あたりの売上高（RevPAR）がわずかに増加し、通期の見通しが堅調であることを示した。
同社の都市部市場の業績とビジネス客のトランジェント収入は顕著に好調で、トップラインの成長につながった。RLJロッジング・トラストの第1四半期のRevPARは、主に稼働率の上昇により1％増加し、ビジネストランジェント収入は13％増加した。同社のバランスシートは、利用可能流動性が4億ドルと引き続き堅固である。
厳しい経済情勢にもかかわらず、RLJロッジング・トラストは2024年通年のガイダンスを再確認し、RevPARの伸びを2.5％から5.5％と予想した。既存ホテルのEBITDAは3億9,500万ドルから4億2,500万ドル、コーポレート調整後EBITDAは3億6,000万ドルから3億9,000万ドルになると予想。希薄化後1株当たり調整後FFOは1.55ドルから1.75ドルになると予想されている。
これらの最近の動向は、RLJロッジング・トラストの回復力と宿泊施設のファンダメンタルズの将来に対する楽観を示している。同社は、潜在的な景気減速の懸念や3月のRevPARの1.9％減少にもかかわらず、業界を上回るパフォーマンスを続けている。
インベスティング・プロの洞察
ベアードが最近RLJロッジング・トラストの目標株価を調整したことを踏まえ、InvestingProのリアルタイム・データと洞察が投資家にさらなる背景を提供する。RLJの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、企業価値への自信を示している。さらに、株価は現在、低い収益評価倍率で取引されており、売上高に比して割安であることを示している可能性がある。
同社の現在の時価総額は約14億9000万ドルで、PERは33.67倍となっており、投資家の将来の収益に対する期待を反映している。最近の課題にもかかわらず、RLJは14年連続で配当支払いを維持し、4.12%の配当利回りを誇っており、インカム重視の投資家にとって魅力的である。さらに、アナリストは、同社が過去12ヶ月間黒字であったことから、今年も黒字を維持すると予測している。これは、長期投資家にとって魅力的な財務回復力を示唆している。
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