火曜日、ドイツ銀行は特殊化学品販売会社であるAzelis Group NV (AZE:BB)のカバレッジを開始し、目標株価を20.40ユーロとして「Hold」のレーティングを付与した。
同社の分析では、2015年から2023年にかけて年平均16％の売上総利益を達成し、このうち9％を有機的成長が占めている。この業績により、アゼリスは売上高で第3位の特殊化学品販売会社となった。
アゼリスの成長と約2％という比較的小さな市場シェアは、地域的にも製品提供においてもさらなる拡大の可能性を示しているが、ドイツ銀行は現在の業界の課題を指摘している。
業界内の需要の低迷、価格の下落、金利上昇の影響などである。これらの要因により、現在の成長率は同社の過去の傾向を下回っている。
同銀行の報告書によると、こうした状況は今後も続く可能性があり、将来の成長が抑制される可能性があるという。アゼリスの過去の成長軌跡は、オーガニック成長率10％を達成した競合のIMCDと比較されている。この比較は、現在の逆風にもかかわらず、市場におけるアゼリスの競争力を強調している。
ドイツ銀行が設定した目標株価20.40ユーロは、業界と同社の業績に影響を与える様々な要因を考慮したアゼリスの価値評価を反映したものである。この評価は、アゼリスの過去の成長率、市場での地位、および同社の事業に影響を与える可能性のある現在の経済環境に基づいている。
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