火曜日、シティは本田技研工業株式会社(7267:JP) (NYSE: HMC)のスタンスを更新し、目標株価を2,100円から2,300円に引き上げ、買いレーティングを維持した。同社は、ホンダの内燃エンジン（ICE）とハイブリッド電気自動車（HEV）の素晴らしい営業利益率（OPM）を強調し、特に二輪車は約18％、四輪車は約8％に達していることを指摘した。これらのマージンは、同社の新興市場（EM）二輪車およびHEV事業の成長ポテンシャルに後押しされ、安定的に推移すると予想される。
ホンダに対するポジティブな見通しは、ホンダの最近の情報開示にも裏付けられており、シティは、ホンダが多額のキャッシュインフローに自信を持っていることを示す強いシグナルであると解釈している。ホンダの垂直統合戦略、特にバッテリー電気自動車(BEV)時代の競争力強化に不可欠なバッテリーやソフトウェアの開発も評価されました。
さらに、ホンダの安定した株主還元は、相手先商標製品製造会社（OEM）の中でトップ企業として推奨される一因となっています。
シティの分析では、ホンダのトータル・リターン利回りは8%を超えると予想され、株式の魅力に拍車をかけている。この利回りは、同社の財務実績と戦略的イニシアチブを考慮した予測に基づいている。ホンダは、ICEおよびHEVセグメントの現在の収益性と、BEV市場における将来の競争力強化に向けた準備の両方に注力しており、自動車業界の同業他社とは一線を画す差別化要因であると見ている。
目標株価の引き上げは、ホンダが現在の業績を維持し、戦略的ポジショニングを活用する能力に対する自信を反映している。ホンダの株主還元へのコミットメントと、進化する自動車業界に対する前向きなアプローチは、シティがポジティブな見通しを示す重要な要因です。
その他の最近のニュースでは、本田技研工業株式会社がいくつかの重要な進展の対象となっている。JPモルガンは、ホンダの収益持続性への懸念、特に電動化への積極的な投資と認証申請不正問題に鑑み、同社の株価レーティングを「オーバーウエート」から「ニュートラル」に引き下げました。
ホンダは電動化を推進するため、2030年度までに電動化とソフトウエアに従来の2倍となる約650億ドルを投資する計画を発表した。この戦略的な動きは、電動モビリティへの移行と世界の自動車市場における競争力強化に対するホンダのコミットメントを強調するものである。
中国では、ホンダは自動車販売台数の減少により従業員を削減している。約1,700人の従業員が自主的に退職することに同意しており、これは中国の競争市場において伝統的な自動車ブランドが直面している課題を反映している。
財務面では、ホンダは2024年度に過去最高の営業利益を計上し、電動化へのさらなる投資を計画している。同社は1兆3,819億円の営業利益を達成し、'25年度には営業利益率7％の達成を目指している。ホンダの営業活動によるキャッシュフローは3兆円と前年度比1兆円増となり、25年度に3,000億円の自社株取得をコミットしている。
インベスティング・プロの見解
シティによる本田技研工業(NYSE:HMC)への楽観的な評価と同様に、インベスティング・プロの主要な指標は、同社の強固な財務状況と投資家へのアピールを補強しています。ホンダのPERは7.56と魅力的な水準にあり、同業他社に比べて割安である可能性を示しています。これは、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間のPER（調整後）7.44によってさらに裏付けられており、一貫した価値提案を示唆している。
投資家は、ホンダの3.51%という大幅な配当利回りを特に魅力的に感じるかもしれない。これは、同社が33年連続で配当を維持し、成長させてきた能力の証である。株主還元へのコミットメントは明らかであり、ホンダの投資魅力に対するシティの見解と一致している。さらに、2024年第4四半期時点における過去12ヶ月間の売上高成長率は20.83%であり、競争の激しい市場で効果的に事業を拡大する能力を示している。
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