水曜、BofA証券はオートデスク（NASDAQ:ADSK）の中立スタンスを維持し、目標株価は260.00ドルで一貫している。同社は、オートデスクが現在、投資家の躊躇の原因となっているいくつかの課題に取り組んでいると指摘。これらの課題には、現在進行中の課金システムの見直し、取引モデルの転換、最近の会計監査などが含まれ、これらすべてがオートデスクの株価ストーリーに複雑さと不確実性をもたらしている。
同社は直近の四半期でも安定した業績を示しており、経営陣は需要動向は安定していると指摘している。BofA証券は、もし現在の過渡的な問題がなければ、投資家はオートデスクのフリー・キャッシュ・フロー（FCF）の改善と、楽観的な見方となる割安なバリュエーションに注目するかもしれないと認めた。
オートデスクは大きな変化の真っ只中にあり、BofA証券は、同社の方向性と財務の健全性に関して、今後の四半期でより明確になってくると予想している。当社の中立ポジションは、オートデスクが現在進めている事業の移行を考慮した慎重なアプローチを反映している。このような事業転換が進めば、より明確な状況が明らかになり、投資家のセンチメントやオートデスク株の将来の評価に影響を与える可能性があると予想している。
その他の最近のニュースでは、オートデスクは2025会計年度の好調なスタートを報告し、第1四半期の売上高は12%増の14億2000万ドルとなり、アナリストの予想を上回った。同社の調整後1株当たり利益（EPS）も予想を上回り、1.87ドルに達した。請求総額は5％減の11億1,000万ドルにとどまったものの、残る履行義務は前年同期比12％増の39億ドルとなり、将来の収益パイプラインの強さを示した。
ドイツ銀行とゴールドマン・サックスは、オートデスク株の見通しを修正し、目標株価を引き下げる一方、それぞれ「ホールド」と「セル」のレーティングを維持した。これは、様々な入力から3D形状を生成するように設計されたAIモデル、Project Berniniの発表を受けたもの。
オートデスクの経営陣は、新しい取引モデルへの移行は順調に進んでいるとの見方を示している。同社の2025年度第2四半期の見通しは、売上高が14億7,500万ドルから14億9,000万ドル、調整後EPSが1.98ドルから2.04ドルと予想されている。2025会計年度通期では、売上高は9％から11％の成長、予想レンジは59億9,000万ドルから60億9,000万ドルと予想している。
インベスティングプロの洞察
オートデスク(NASDAQ:ADSK)が現在の課題と転換期を乗り切る中で、同社の財務の健全性とバリュエーションは投資家にとって引き続き焦点となっている。インベスティングプロの最新データによると、オートデスクは2023年第1四半期時点の過去12カ月間で91.73%という堅調な売上総利益率を誇っており、経営上の変化にもかかわらず収益性を維持する同社の効率性を強調している。この素晴らしい利益率は、オートデスクの安定した財務実績に対するBofA証券の認識と一致しており、株価の将来性を考慮する投資家にとって説得力のある要因となり得る。
しかし、オートデスクのPERは45.58倍と高い利益倍率で取引されており、目先の利益成長に対する株価のバリュエーションに懸念が生じる可能性があることに注意が必要だ。21.14という高い株価純資産倍率は、株価が割高に評価されている可能性をさらに示している。これらのバリュエーション指標は、オートデスクが過去12ヶ月間の10.6%の収益成長によって証明されるように、収益性が高く成長している一方で、現在の株価が将来の業績に対する高い期待を反映していることを示唆している。
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