水曜日、ドイツ銀行はSkechers USA (NYSE:SKX)のカバレッジを再開し、目標株価を82.00ドルとする「買い」のレーティングを付与した。同社は、ブランドの強さと収益成長の可能性を強調し、現在の市場評価がこれらの要素を十分に反映していないことを示唆している。
ドイツ銀行のアナリストは、スケッチャーズは過去5年間で売上高をほぼ倍増させており、2桁のトップライン成長を持続する態勢が整っていると指摘。このような業績にもかかわらず、株価は同業他社より25％低い、今後1年間（NTM）のコンセンサス株価収益率（PER）の14.8倍という大幅なディスカウントで取引されている。
ドイツ銀行は、スケッチャーズの2026年までの年間平均成長率（CAGR）を10％台後半と予測している。この楽観的な見方は、同社が国際的な事業拡大、堅調な消費者直販（DTC）事業、戦略的な商品配置とサプライチェーンの効率化による利益率の改善などを活用できる可能性に基づいている。
同行はまた、競争が激しく断片化されたプレミアム・シューズ市場で価値を提供するという、スケッチャーズ独自の市場ポジションにも注目した。このポジショニングは、消費者の嗜好が履き心地の良いシューズにシフトしていく中で、同ブランドをより強固なものにすることが期待される。さらに、スケッチャーズがフットボールやバスケットボールなどの新しい製品カテゴリーに進出することで、ブランドの評判が高まり、パフォーマンス・アスレチックスペースで競争する能力があることが証明されると予想される。
まとめると、ドイツ銀行のスケッチャーズに対する見通しはポジティブであり、同社の戦略的イニシアティブと市場でのポジショニングが、成長と株式価値再評価の重要な原動力であると強調している。
その他の最近のニュースでは、スケッチャーズUSA社が2024年第1四半期に記録的な業績を上げ、売上高は前年比12.5％増の22億5000万ドルに達した。同社の売上総利益率は52.5％に改善し、営業利益率は13.3％に達した。拡大戦略の一環として、スケッチャーズは第1四半期に52の直営店と95のサードパーティ店舗を新規オープンし、2024年には155から170店舗を新規オープンする計画だ。
ウェルズ・ファーゴは、スケッチャーズのカバレッジをオーバーウエイトで開始し、目標株価を83.00ドルに設定した。同社は、スケッチャーズが今後3年間で1株当たり利益の年平均成長率20％を達成すると予想している。
さらに、UBSはスケッチャーズの買いレーティングを維持し、目標株価を88.00ドルとし、2026年までに売上高が100億ドルに達すると予測した。UBSのアナリストは、今後5年間の1株当たり利益の年間平均成長率を約15％と予測している。
同時にBofA証券は、卸売環境の改善とフットウェア・トレンドの強化に影響され、スケッチャーズの株価をニュートラルからバイに格上げし、目標株価を87ドルに引き上げた。これらは、スケッチャーズの財務状況を形成する最新の動きである。
InvestingProの洞察
ドイツ銀行による分析に加え、InvestingProによるリアルタイムのデータがSkechers USAの財務状況をより深く掘り下げている。同社は現在、PER19.41倍で取引されているが、これは目先の収益成長率に比して低いと考えられ、潜在的な割安感を示している。2024年第1四半期時点の過去12ヶ月のPEGレシオはわずか0.43であり、スケッチャーズは収益成長率とPERの間で有望なバランスを示している。
InvestingProのTipsによれば、Skechersの流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性と柔軟性を提供している。さらに、株価は52週高値付近で取引されており、そのピークの99.21％の価格である一方、過去3ヶ月間、20.57％の価格トータルリターンと力強いリターンを示している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の8.17%のプラスの収益成長と52.79%の堅調な売上総利益率と一致している。
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