木曜日、ドイツ銀行はアンティン・インフラストラクチャー・パートナーズSA (ANTIN:FP)株の見通しを調整し、目標株価を前回の18ユーロから14ユーロに引き下げる一方、「ホールド」のレーティングを維持した。
同社は、厳しい資金調達環境を主な要因として挙げ、アンティンが過去5四半期で合計22億ユーロの資金流入を記録したことを指摘した。この資金流入の結果、2024年3月時点のFPAuM（Funds from Permitted Activities under Management）は前年比5％増と小幅な増加にとどまっている。
同行のアナリストは、アンティンの長期的な成長の可能性と高い収益性を信じているにもかかわらず、同社の短期的な成長見通しについては保守的なスタンスを表明した。
予測では、2024年と2025年のキャッシュフローとFPAuMの成長は緩やかな改善にとどまり、年間成長率は3％と予想されている。この緩やかな成長により、今年と翌年の収益拡大は限定的なものになると予想される。
アナリストは、アンティンの株価パフォーマンスは精彩を欠いており、年初来で12％の下落、前年比で20％の下落を示し、同業他社のほとんどに遅れをとっていると指摘した。分析によると、この業績は現在の見通しと一致しているようだ。
アンティンのバリュエーションは現在、2025年予想利益の17倍、2026年予想利益の12倍で、ドイツ銀行は同社のリスクとリターンのプロフィールを公正に評価している。
これらの要因を踏まえ、目標株価はアンティン・インフラストラクチャ・パートナーズSAの最新の予測を反映し、14ユーロに修正された。新目標は、今後数年間に予想される資金調達と成長指標の回復ペースの遅れを考慮したもので、2026年までにはより大幅な改善が見込まれる。
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