木曜日、エクセロン・コーポレーション（NASDAQ:EXC）の株価は4％下落し、0.7％の下落にとどまった公益セクターを下回った。この下落は、メリーランド州公共サービス委員会（PSC）がエクセロンの子会社であるPEPCoの料金訴訟で最終決定を下したことを受けたもの。
メリーランド州公共サービス委員会は3年間の料金値上げ案を却下し、代わりに4500万ドルの1年間の料金値上げを認めた。同委員会は、今後の複数年値上げ要求の承認を検討する前に、複数年料金プランの枠組みの包括的評価を実施することを決定した。
メリーランド州PSCの決定は、エクセロン社が直面した最初の規制上の挑戦ではない。2023年第4四半期、同社はイリノイ州で同様の問題に遭遇した。エクセロンはまた、ワシントンD.C.での複数年料金申請や、PEPCoのコスト見直しに伴う潜在的なリスクも抱えている。
こうしたハードルにもかかわらず、キーバンクはエクセロンの格付けをセクター・ウェイトに据え置き、株価の見通しを中立としている。同社は規制上の課題を認識しているが、これらの問題がエクセロンの長期成長率を脅かすとは予想していない。
この格付けは、キーバンクがエクセロン株について、現時点では大幅なオーバーパフォームやアンダーパフォームの兆候はなく、セクター全体の業績予想に沿ったものと見ていることを示唆している。
結論として、エクセロン・コーポレーションは、メリーランド州で不利な結果を招いた厳しい規制環境の中を進んでいる。こうした動きにより同社の株価は下落したが、キーバンクの評価では長期的な成長見通しは安定している。
最近のニュースでは、エクセロン社の2024年第1四半期決算が注目され、GAAPベースで1株当たり0.66ドル、非GAAPベースで0.68ドルの利益を計上した。
穏やかな天候と暴風雨の増加の影響を受けて収益が軟化したものの、エクセロン社は年間業績予想の達成に向けて順調に推移している。ゴールドマン・サックスによると、同社は年率5～7％の営業利益成長、約4％のトータルリターンを見込む長期ガイダンスを再確認した。
アナリストのレーティングでは、ゴールドマン・サックスはエクセロン株の売りレーティングを維持し、目標株価は38.00ドル。一方、BMOキャピタルはアウトパフォームを継続し、目標株価を42.00ドルに引き上げている。両社とも、イリノイ州規制当局の最近の動向と、エクセロンの最大子会社であるコムエドの料金訴訟プロセスを、格付けに影響を与える要因として挙げている。
その他の動きとしては、エクセロン社は、コムエド社の再審理手続きを完了し、最新の送電網と料金計画を提出するなど、規制面で大きく前進した。同社はまた、PECOのテリトリー内でデータセンターの引き合いが増えており、デジタル化の進展によるデータセンターの拡張を重視する業界全体の動きと一致している。以上がエクセロン社の最近のハイライトである。
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