木曜日、トゥルーリスト・セキュリティーズはボストン・プロパティーズ・インク（NYSE:BXP）の見通しを修正し、12ヶ月の目標株価を75.00ドルから67.00ドルに引き下げる一方、株価の評価はホールドを維持した。今回の調整は、2024年と2025年の正規化営業活動から得た資金（FFO）の予想が小幅に減少したことを受けたもの。新たな予測は、2024年について0.2％の減少、2025年について3.5％の減少を反映している。
67ドルに修正された目標株価は、ボストン・プロパティーズ株の18％のトータル・リターンの可能性を示唆している。年初来のパフォーマンスは、RMZ指数の4％下落に対し、株価は14％下落したが、Truistはボストン・プロパティーズが提供する高品質のポートフォリオとプラットフォームを認めている。ボストン・プロパティーズの株価は、トゥルーイストのオフィス・カバレッジ・ユニバースの中でワースト2位のパフォーマンスを示している。
トゥルーイストの再評価は、より高い価値を提供すると考えられる他のオフィス不動産投資信託（REIT）との比較に基づいている。同社は、稼働率や収益の転換点に近い他のオフィスREITを指摘しており、特に、このセクターで価値を求める投資家にとって、より魅力的な選択肢となり得るハイウッズとピードモントに注目し、「買い」のレーティングを付与した。
ボストン・プロパティーズの見通しは、入居率の回復が緩やかであるとの予想によって緩和されており、これがアナリストの保守的な予想の主な要因となっているようだ。ボストン・プロパティーズの業績が同業他社や市場全体から遅れをとっていることから、目標株価の更新は同社の短期的見通しに対する慎重なスタンスを反映している。
他の最近のニュースでは、ボストン・プロパティーズは厳しい市場環境にもかかわらず大きく前進している。同社の2024年第1四半期決算報告では、堅調なリース活動と安定した財務体質が示され、リース量は前年比で大幅に増加した。しかし、現金支出を伴わない公正価値支払利息と短期金利の上昇により、同社は通期の営業活動から得た資金（FFO）のガイダンスを修正した。
ゴールドマン・サックスは最近の再評価で、ボストン・プロパティーズの将来の財務実績を修正し、目標株価の引き下げにつながった。この修正は主に、支払利息の前提が増加したことと、開発純営業利益が減少すると予測されたことによる。こうした変更にもかかわらず、ボストン・プロパティーズの1株当たりFFO成長率は、今後数年間はプラスになると予想されている。
アナリストは、ボストン・プロパティーズの強固な財務健全性、堅固なバランスシート、戦略的資産ポートフォリオを評価している。ボストン・プロパティーズの経営ノウハウと技術的進歩の積極的な導入は、市場での地位をさらに強固なものにしている。ボストン・プロパティーズのオーウェン・トーマス最高経営責任者（CEO）は、キャッシュフローと収益成長の重要性を強調し、持続可能な業績への戦略的な重点を示している。
賃料の下落や空室率の上昇といった潜在的な市場圧力にもかかわらず、ボストン・プロパティーズはライフサイエンス不動産セクターで注目すべきプレーヤーであり続けている。
インベスティング・プロの洞察
ボストン・プロパティーズ・インクが、保守的な見積もりと入居率の回復が緩やかな時期を乗り切る中、InvestingProは投資家が同社の財務の健全性と市場での地位をより明確に把握するのに役立つ追加的な洞察を提供しています。InvestingProのデータによると、ボストン・プロパティーズの現在の時価総額は約96.4億ドルで、課題にもかかわらず、PER50.11と高い収益倍率で取引されている。この高倍率は、特に今年予想される純利益の伸びを考慮すると、同社の成長見通しに対する市場の長期的な信頼を反映しているのかもしれない。
さらに、ボストン・プロパティーズは28年連続で配当金を支払い続けている堅実な実績を誇り、現在の配当利回りは6.54%で、インカム重視の投資家にとって魅力的といえる。加えて、同社はオフィスREIT業界で著名なプレーヤーであり、アナリストは、過去12ヵ月間黒字であったことから、今年も黒字を維持すると予測している。株価純資産倍率は1.84倍で、資産と収益の可能性を考慮すれば、同社株は合理的に評価されていると言えるかもしれない。
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