金曜日、JPモルガンはアドビ(NASDAQ:ADBE)株のスタンスを変更し、レーティングをニュートラルからオーバーウエイトに引き上げると同時に、目標株価を前回の570ドルから580ドルに引き上げた。
レーティングの変更は、アドビの過去4年間の業績が比較的横ばいで、IGV指数を約40ポイント下回り、ピーク時の1株当たり約700ドルや52週高値の約640ドルを大幅に下回って取引されていることを受けたものだ。
同社は、アドビの数年間および年初来のアンダーパフォームを回避していることは認めるが、直近の底値を逃していることは指摘している。しかし、投資家の悲観論がすでに株価に反映されていることを含め、いくつかのポジティブな展開を観察しており、リスクとリターンの力学は現在より有利になっていると考えている。同社の見通しは現在の市場予想よりも楽観的で、アドビの株価は久しぶりに目標株価を下回っている。
JPモルガンは、最近の2件の建設的なパートナー・チェックと、四半期中の明るい専門家による投資家向け電話会議に注目した。さらに、Adobe.comのSimilarWebのトラフィックデータが数四半期連続で一貫した健全性を示していることを挙げている。
これらの要因を考慮し、同社はアドビの前途がより順風満帆であり、株価が以前の高値に戻り、より広い市場の業績と一致するよう努力する中で、大きな上昇の可能性があると予想している。
アナリストは、今年後半から来年にかけての潜在的な成長を指摘し、収益化が徐々に進むと予想している。クリエイティブ・クラウドの純新規年換算経常収益(NNARR)が前年同期比で減少していることが懸念されるものの、アドビは第3四半期と第4四半期の両方でこの指標が上昇するとの見通しを発表しており、これは良好な価格ダイナミクスが後押ししている。
JPモルガンはまた、再スタートしたExpress製品の販売拡大、Acrobat/PDFのAIアシスタント機能、GenStudioの早期成功、Fireflyサービスの幅広い製品への統合など、アドビにとって多くの製品カタリストが控えていると見ている。
同社は最後に、アドビのソフトウェアベンダーとしての差別化、ITベンダーの統合から恩恵を受ける可能性、強力な経営陣、高い収益性、積極的な自社株買い戦略、短期的な景気変動に対する回復力をもたらす可能性のある大規模で多様なインストールベースなどを評価している。
最近のニュースでは、アドビが第2四半期決算で予想を上回る53億1,000万ドルの売上高を達成し、前年同期比11%増となった。この好調な業績は、Document CloudのARRが25.7%増加したことと、Digital Mediaの新規年換算売上高(NNARR)が4億8700万ドルと予想を大きく上回ったことに大きく後押しされた。アドビの通期デジタルメディアNNARR予測は現在19億5000万ドルで、Creative Cloud NNARRの前年比成長が見込まれていることを示している。
アドビの人工知能(AI)技術の進歩、特にFireflyファミリーやAcrobat AIアシスタントのようなジェネレーティブAIモデルの統合は、ユーザーエンゲージメントと生産性を高める上で重要な鍵となっている。こうした最近の動きは、アドビの成長軌道に対する自信を強めている。
エバーコアISI、ゴールドマン・サックス、DAダビッドソンはいずれもアドビ株のポジティブなレーティングを維持しており、目標株価はそれぞれ650.00ドル、640.00ドル、685.00ドルとなっている。これらの支持は、著しい技術革新と競争激化の中でのアドビの強力なポジショニングを受けたものである。アドビは2024年度の総収益を214億ドルから215億ドルと予想している。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンがアドビ(NASDAQ:ADBE)のレーティングをアップグレードするにあたり、アドビが2024年第1四半期時点で過去12ヶ月間の売上総利益率88.08%という素晴らしい数字を誇っており、強力な経営効率を示していることは注目に値する。同社の時価総額は2,055億2,000万ドルと堅調で、JPMorganが強調したように、ソフトウェア業界での大きな存在感を反映している。さらに、アドビ株は現在52週安値付近で取引されており、同社の前向きな見通しと今後の製品カタリストの可能性を考慮すると、投資家にとって魅力的なエントリー・ポイントとなり得る。
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