金曜日、Telsey Advisory Groupは、Restoration Hardware (NYSE:RH)株の見通しを調整し、目標株価を前回の320ドルから290ドルに引き下げる一方、同株のMarket Performレーティングを維持した。この調整は、レストレーション・ハードウェアの2024会計年度第1四半期決算を受けたもので、結果はまちまちだった。
同社の売上高と営業利益率はガイダンスに沿ったものだったが、一株当たり利益（EPS）はファクトセットのコンセンサス予想0.13ドルの損失に対し、0.40ドルの損失となった。
EPSの未達は、営業利益率が予想を下回ったことと、支払利息の増加によるものである。レストレーション・ハードウェアは、1桁台半ばの予想を下回ったものの、3％の増加を記録し、当四半期の顧客需要の好転を確認した。これは、高金利環境が続いているためである。
2024年第2四半期について、レストレーション・ハードウェアは収益成長率目標を3-4%に設定したが、これはファクトセットの予測7.4%に比べて保守的である。さらに、営業利益率は11％～12％を目指しており、ファクトセットの予想17.2％を大幅に下回っている。
高級住宅市場が低迷しているにもかかわらず、同社は新商品の発売やソースブックの販売拡大により、需要が9〜10％増加すると見込んでおり、年間ガイダンスを維持することになった。
Telseyのアナリストは、Restoration Hardwareの需要改善と通年の収益成長への回帰について、慎重な楽観論を表明した。しかし、現在進行中の投資、特に成熟にさらに数年を要する可能性のある国際的な事業拡大、そして予想される12〜14％の需要成長が実現しない場合、同社の2024年の見通しに対する潜在的なリスクによって、このセンチメントは抑制されている。
新たな目標株価290ドルは、修正後の2025年EPS予想12.85ドル（事前予想14.25ドルから引き下げ）に、変更なしの株価収益率（PER）倍率約22.5倍を適用したものである。
他の最近のニュースでは、レストレーション・ハードウェアはベアードによって目標株価を300ドルから275ドルに引き下げられた。この調整は、同社の第1四半期の税引前利益（EBIT）が、売上高は予想通りだったものの、コンセンサス予想を約7％下回ったことを受けたもの。
同社のゲーリー・フリードマンCEOは、マクロ経済と住宅環境に対する警戒感を表明したが、製品の大幅な変革に伴う顧客との良好な関係を指摘した。
また、最近の動きとしては、レストレーション・ハードウェアが2024会計年度の見通しを再確認し、年後半に業績拡大が見込まれることを示している。第2四半期のガイダンスがアナリストの予想に届かなかったため、同社が会計年度後半に大幅な立ち上げを達成できるかどうかが懸念されるものの、同社は第2四半期の需要が9～10％増加すると見込んでいる。
レストレーション・ハードウェアは、2024年度第1四半期の売上高を7億2700万ドルと報告し、事業拡大計画や新コレクションの立ち上げなどの成長戦略を説明した。
同社はまた、金融政策の転換が2025年の住宅市場に影響を及ぼすと予想しているが、事業動向については楽観的な見方を崩していない。主な取り組みとしては、「ウォーターワークス」ブランドの拡大、新しいデザインギャラリーの開設、高級ホテルやプライベートジェット機のようなオーダーメイドの体験への進出などが挙げられる。
InvestingProの洞察
Restoration Hardwareの最近の財務実績と市場ダイナミクスを踏まえ、InvestingProはより詳細な視点を提供しています。現在の時価総額が約50.8億ドル、PERが43.21であることから、同社は高い利益倍率で取引されており、2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが35.47であることに反映されている。これは、InvestingProのヒントの1つが示唆するように、経営陣が積極的に自社株買いを行っているという事実に支えられ、同社の将来の成長に対する投資家の自信を示している可能性がある。
2024年第4四半期現在、過去12ヶ月間の収益成長率が-15.63%に減少しているにもかかわらず、レストレーション・ハードウェアは売上総利益率45.86%で黒字を維持している。この回復力は、12.73％の営業利益率によってさらに強調され、同社の2024年第2四半期の営業利益率目標に密接に一致している。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これはRestoration Hardwareの長期的な可能性を見ている投資家を安心させるかもしれない。
投資家は、株価が-4.69％の1ヶ月の価格合計リターンとボラティリティを経験しているが、同社は過去5年間で強力なリターンを提供していることに留意すべきである。加えて、Restoration Hardwareは配当金を支払っていないことは注目に値する。より深い分析にご興味のある方は、7つの追加InvestingProTipsをご利用いただけます。クーポンコードPRONEWS24を使用することで、読者は年間または隔年のProおよびPro+購読からさらに10%割引を受けることができ、Restoration Hardwareの財務の健全性と株式パフォーマンスに関するさらなる洞察を得ることができます。
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