金曜日、世界的な金融サービス会社であるジェフリーズは、OneSavings Bank PLC (LSE:OSB) (OTC: OSVBF)の目標株価を調整し、前回の7.80ポンドから6.00ポンドに引き下げた。しかし、同社は同銘柄の「買い」レーティングを維持している。
今回の修正は、ワン・セービングス・バンクの昨年の業績が期待に届かず、株価純資産倍率（PBR）で最も競合するパラゴン・バンキング・グループPLCの後塵を拝する結果となったことを受けたものだ。ワン・セービングス・バンクのPBRは0.8倍、パラゴンは1.1倍である。
また、OneSavings Bankの予想コスト・インカム・レシオは上昇傾向にあり、過去の約27％から現在は約33％になると予想されている。さらに、NIM（ネット・インタレスト・マージン）も従来の約3％から2.5％に低下すると予想される。その結果、株主資本利益率（ROE）の低下が予想されるが、今後2年間の予想ROEは依然として18%前後となる見込みである。
こうした課題にもかかわらず、ジェフリーズは、ワンセービングス・バンクの潜在的なリターンは、他のほとんどの銀行よりも有利なままであると考えている。同社のアナリストは、より高いリターンが見込まれることから、少なくとも同行の有形純資産価値（TNAV）と同等の目標株価が正当化されると強調し、その結果、新たな目標株価6.00ポンドを設定した。
ジェフリーズのワンセービングス・バンクに対するスタンスは、最近の財務指標の調整にもかかわらず、同行のアウトパフォーム能力に対する信任投票を反映している。ジェフリーズの分析によると、同行の株式は修正された目標株価でもなお優良な投資対象である。
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