金曜日に、マイクロン・テクノロジー社（NASDAQ:MU）は、アレシア・キャピタルが株価に対するスタンスを調整し、「買い」から「ホールド」に格下げしたため、市場センチメントに変化が生じた。
レーティングの変更は、2023年11月以降のマイクロンの株価の大幅上昇を受けたもので、株価は現在、過去の株価純資産倍率（PBR）2.5倍を上回って取引されている。
今回の格下げは、マイクロンの高帯域幅メモリー3E（HBM3E）の実行に課題があり、短期的に同社の収益目標や収益性に影響を及ぼす可能性があることなど、いくつかの要因によるものだ。
同アナリストは、HBM3Eの問題により、主要顧客が新製品の商業出荷を再スケジュールしなければならなくなる可能性があり、HBMの提供に対する信頼回復に向けたマイクロンの進捗が遅れる可能性があると指摘した。そのため、Aletheia Capitalは、マイクロンのHBMについて、2024会計年度の予想（FY24E）で以前予想していた5億ドルの収益予想を撤回した。
マイクロンにとってのもう一つの懸念は、2025年度と2026年度に容量を拡大するために必要な資本支出（設備投資）の増加が予想されることである。同社は、マイクロンの設備投資額が2021年暦年以降、停滞あるいは減少していることを指摘しており、これは将来の需要に対応するための大規模な投資の必要性を示唆している可能性がある。
こうした課題にもかかわらず、アナリストは、メモリの平均販売価格（ASP）の継続的な上昇傾向、AIサーバーからのHBMに対する強い需要、最近の業績上方修正など、マイクロンの事業のポジティブな側面を認めている。さらに、マイクロンのフリーキャッシュフロー（FCF）は2023年度第1四半期以来初めてプラスに転じた。
これらの要因が重なり、アレシア・キャピタルはマイクロン・テクノロジーの目標株価120.00ドルを撤回する決定を下した。投資家と市場ウォッチャーは、今後数ヵ月間、マイクロンがこれらの実行と生産能力拡大の課題にどのように対処するかを注意深く見守るだろう。
他の最近のニュースでは、マイクロン・テクノロジーは多くのアナリストの格上げの焦点となっている。ウェルズ・ファーゴは同社のレーティングを「オーバーウエート」に据え置き、目標株価を190ドルに引き上げた。
同様に、フォックス・アドバイザーズはマイクロン株の目標株価を185ドルに引き上げ、スティーフェルは165ドルに引き上げた。UBSもDRAMとNANDメモリの業界動向の上昇を踏まえ、目標株価を155ドルに引き上げた。
これらの最近の動きは、マイクロンの2024会計年度第3四半期決算報告を控えてのものだ。ウェルズ・ファーゴ、フォックス・アドバイザーズ、スティッフェル、UBSのアナリストは、強気の見通しの根拠として、構造的・世俗的要因の組み合わせ、同社の次期会計年度第3四半期報告書の好結果、メモリの価格状況に対する楽観論、DRAMとNANDメモリの業界動向の上昇を挙げている。
法的な面では、マイクロン・テクノロジーが特許紛争でネットリストに4億4500万ドルの支払いを命じられた。この判決は、故意の侵害の認定により、3倍になる可能性がある。
さらに、ニューヨーク独立送電網運営会社は、潜在的なエネルギー供給不足について懸念を示し、マイクロンNY半導体工場のようなエネルギー集約型プロジェクトに影響を与える可能性がある。以上が、マイクロン・テクノロジーを取り巻く最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
Aletheia Capitalによるマイクロン・テクノロジー（NASDAQ:MU）の最近の格下げを受けて、投資家は同社の業績と見通しを取り巻く様々なシグナルを重く見ている可能性がある。InvestingProのリアルタイムデータは、いくつかの重要な指標に光を当てています。マイクロンの時価総額は1,596億7,000万ドルと堅調だ。前年比20.6%減という収益上の課題に直面しているにもかかわらず、同社は1年間の価格トータルリターンが120.42%という驚異的な数字を記録しており、長期的な見通しに対する市場の強い信頼を反映しています。
InvestingProのTipsでは、マイクロンは3年連続で増配しており、最近の収益性の懸念にもかかわらず、株主還元へのコミットメントを示していることを強調しています。アナリストは今期の売上成長について楽観的な見方を続けており、来期の業績上方修正も9回に上っていることから、市場の期待がポジティブに変化している可能性がある。加えて、マイクロンは半導体・半導体製造装置業界において著名なプレーヤーとして認識されており、競争上の位置づけは良好と思われる。
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