火曜日、ベレンベルグはDirect Line Insurance Group Plc (DLG:LN) (OTC: DIISF)のスタンスを変更し、レーティングを「買い」から「ホールド」に、目標株価を2.20英ポンドに維持した。同社は、ダイレクト・ラインが欧州保険インデックスに対して好調な年初来パフォーマンスを示していることを強調した。7月に予定されているキャピタル・マーケッツ・デイ（CMD）と自社株買い宣言の可能性は、同社にとってポジティブなカタリストになり得ると見ている。
同社は、ダイレクト・ラインは現在、契約件数の増加よりも利益率の維持に重点を置いていると指摘した。この戦略的選択は同社の収益性を維持するために必要であると考えられている。しかし、現在の価格サイクルでは、アドミラルがより大きな市場シェアを獲得する態勢を整えているため、ダイレクト・ラインは地盤沈下することも予想される。
アナリストは、2026年までに正味保険マージン（NIM）13％を達成するというダイレクト・ラインの目標について懐疑的な見方を示した。この不確実性により、株価の将来性に確信が持てず、今回の格下げとなった。格下げにもかかわらず、現在の目標株価の上値は9％と限定的と見ている。
市場が7 月のCMD の結果を予想する中、ダイレクト・ラインの戦略的意思決定と業績指標は引き続き注目される。保険会社が収益性と競争上のポジショニングのバランスを取る能力は、将来の市場シェアと財務の健全性を決定する上で極めて重要である。
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