木曜日、UBSはマイクロン・テクノロジー(NASDAQ:MU)の目標株価を従来の155.00ドルから153.00ドルに修正し、同時に「買い」のレーティングを継続した。この変更は、同社の最近の業績と将来の設備投資予測を受けたものである。
マイクロンのガイダンスはやや慎重なもので、第1四半期（11月）の売上総利益率に関するコメントは期待に沿うものではありませんでした。しかし、UBSは、これらの問題は軽微であり、粗利益率は2025年の大部分まで上昇を続け、株価のパフォーマンスにとって極めて重要であると判断している。
ガイダンスは投資家の期待を下回ったものの、第3四半期の1株当たり利益は上限を上回り、保守的な予想を示唆した。第1四半期の売上総利益率が小幅に上昇したことは、現在の需給バランスからすれば予想外だったが、UBSはこれを、高帯域幅メモリ（HBM）生産の立ち上げにおける課題と、潜在的な誤差を許容する同社の戦略によるものだとしている。
2025年度については、予想資本支出が予想を大幅に上回っている。それでもUBSは、フリー・キャッシュフローが大幅に増加すると予想している。同社は、マイクロンの支出パターンをテキサス・インスツルメンツと比較し、CHIPS法による資金を新施設建設に活用する戦略的な動きであることを示唆している。
UBSは、マイクロンの2025年および2026年の1株当たり利益予想を修正し、それぞれ約10%および14%引き下げた。目標株価を153ドルに修正したのは、粗利益率のより保守的な見通しを反映したものです。このような変更にもかかわらず、UBSは、マイクロンが市場でトップクラスの人工知能プレーヤーの1つであるとして、買いのレーティングを維持している。2025年においても同社の収益の大半を占めるであろう非HBM製品は、供給がほとんど伸びないと予測されているため、良好な需給関係が続くと予想される。
その他の最近のニュースでは、マイクロン・テクノロジーが市場予想を上回る注目すべき決算を発表した。同社の第4四半期の売上予想76億ドルは、主に高帯域幅メモリー・チップの販売に牽引され、アナリストの平均予想と一致した。バークレイズ証券はマイクロン株の「オーバーウエート」レーティングを維持し、目標株価を145ドルとした。
マイクロンは、高帯域幅メモリー（HBM）の機会から大幅な収益増を見込んでおり、第4四半期の2億ドル超から大幅増となる6億ドルを超える可能性がある。しかし、バークレイズ証券は、マイクロンのHBM市場規模およびシェア推定能力、特に同市場に第3の競合他社が存在しないことに関して、若干の不確実性を表明した。
マイクロンの株価は最近下落したが、ゴールドマン・サックスのアナリストは、これを同社への投資を増やす好機と見ている。マイクロンの設備投資額は売上高の約35%と高水準にあり、設備投資総額は10億ドル台前半の水準であることを示唆している。同社はまた、2024会計年度の設備投資見通しを80億ドルに引き上げると発表したが、これにはアイダホとニューヨークのグリーンフィールド工場が含まれ、米国CHIPS法から61億ドルの助成金を受ける見込みである。
InvestingProの洞察
UBSがマイクロン・テクノロジー（NASDAQ:MU）の見通しを更新したことを受け、InvestingProのデータは同社の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加情報を提供します。現在の時価総額1,576億4,000万ドルのマイクロンは、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間で-20.6%の収益減少が示すように、厳しい財政環境を乗り切ってきた。にもかかわらず、アナリストは将来を楽観視しており、今年度の売上高の伸びを予測し、今年の同社の黒字を予測している。
InvestingPro Tipsは、マイクロンが3年連続で増配してきた歴史があること、アナリストが来期の業績を上方修正していることを強調している。これらの要因は、株主還元に対する同社のコミットメントと将来の業績に対する自信を投資家に安心させる可能性がある。さらに、マイクロンの流動資産は短期債務を上回っており、健全な流動性を示している。過去1年間で114.4%という力強いリターンを記録した同社は、市場が変動する中、その回復力と成長の可能性を実証している。
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